利率市场日评

时间： 2024-06-01 04:11     

利率债二级

周五债市情绪受昨日央行喊话和今日PMI数据不及预期影响，成交激烈。国债期货10Y主力合约低开上扬又下挫反弹，维持窄幅震荡午盘走低，最终全天收跌0.16%，振幅0.13%。联动银行间利率债现券收益率涨跌互现。 

公开市场方面：

【中国央行逆回购操作当日净投放980亿元 本周净投放6040亿元】中国央行今日开展1000亿元7天期逆回购操作，因今日有20亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放980亿元。本周，中国央行进行6140亿元逆回购操作，因本周有100亿元逆回购到期，本周实现净投放6040亿元。

数据方面：

5月制造业PMI

今值 49.50%预期 50.40%前值 50.40%

一级市场：

240304X5，1年，中标利率1.573，全场倍数3.47倍，边际倍数1.9倍。招标结束前，中债估值1.795，二级市场对价在1.8/1.79，最新成交在1.79。中标综收1.6639（缴款日），中标综收较估值低13.11BP，中标综收较最新成交低12.61BP。

240302X8，2年，中标利率1.8201，全场倍数5.7倍，边际倍数1.02倍。招标结束前，中债估值1.95，二级市场对价在bid/-，无成交。中标综收1.8656（缴款日），中标综收较估值低8.44BP。

二级市场：

国债方面：

80D贴现国债249928无成交；1年国债200005成交在1.64-1.66；3年国债240003成交在1.92-1.925；5年国债230022成交在2.07-2.11；7年国债240006成交在2.2405-2.27；10年国债240004成交在2.314-2.3425；30年国债230023成交在2.555-2.585。

金融债方面：

1年国开200203成交在1.78；1年非国开240401成交在1.785-1.80；3年国开240202成交在2.01-2.03；3年非国开220402 成交在2.04；5年国开230208成交在2.1225-2.15；5年非国开240305成交在2.185-2.22；7年国开210205成交在2.3125-2.325；7年非国开240307成交在2.335；10年国开240205成交在2.405-2.44；10年非国开230420成交在2.44-2.46。

利率债短券

今日资金面整体均衡偏宽松，短券成交活跃，收益率小幅下行。

下周一招标：

91D 2404108 40亿

下周一上市：

1Y 240411X3

今日招标：

1Y 240304X5 加权利率1.573% 边际利率-- 全场倍数3.47倍 边际倍数1.9倍 

地方债二级

今日地方债情上午情绪较好，下午快收盘时突然跳水，收益率拉升迅猛，日内波动剧烈。

2.98Y 2405294 24上海债01 2.05 票面2.00 估值2.0685 （一般债）

4.39Y 198380 23云南债35 2.22 票面2.82 估值2.2380 （一般债）

5.97Y 160731 20四川75 2.2525 票面2.93 估值2.2513 （项目债）

6.79Y 198961 24云南05 2.37 票面2.41 估值2.3710 （一般债）

6.86Y 809150 24北京20 2.325 票面2.37 估值2.3314 （一般债）

6.95Y 2405284 24山东债18 2.35 票面2.38 估值2.3575 （一般债）

7.05Y 173700 21云南14 2.37 票面3.37 估值2.3805 （项目债）

8.87Y 2305349 23广东债22 2.39 票面2.94 估值2.4070 （一般债）

9.01Y 2305537 23陕西债36 2.43 票面2.81 估值2.4406 （一般债）

9.18Y 2305882 23广东债49 2.375 票面2.85 估值2.3305 （项目债）

9.66Y 2405030 24江西债01 2.43 票面2.69 估值2.4465 （一般债）

9.94Y 2405281 24广东债37 2.4375 票面2.45 估值2.4366 （项目债）

9.96Y 231800 24内蒙古10 2.48 票面2.49 估值2.4839 （一般债）

9.97Y 2405292 24广西债12 2.465 票面2.49 估值2.4470 （一般债）

27.47Y 173885 21广东99 2.62 票面3.59 估值2.6297 （项目债）

29.22Y 2305943 23重庆债34 2.6375 票面3.06 估值2.6381 （项目债）

债券借贷

今天早盘需求旺盛，虽然是月末交易量依然达到了1253亿。

本次的跨月除了230023较为紧张以外，其他活跃券总体充裕。

另外，本周上市的2400001和2400002两只特别国债需求较为旺盛，其中2400002跨月一券难求，预计下周这两只特别国债依然会持续紧张。

价格方面2400001降1bp，2400002张1bp，其他活跃券不变。