信用市场日评

时间： 2024-01-31 04:04     

信用二级

短融：

早盘资金稍紧午后转松，收益率较周五基本持平。春节前成交在2.47-2.6，买盘较少，券商资管和基金佛系购买；一季度成交在2.4-2.53，基金是主力买盘，银行ofr成交活跃，中电投等高资质AAA集中成交在2.4-2.48，中兴通讯主体依旧被基金关注，成交在2.50-2.52；二季度成交在2.46-2.65，买盘丰富，资质稍弱券商CP成交在2.45-2.48；三季度成交在2.48-2.68，买盘丰富，银行ofr成交大量，高资质好名字多成交在2.51-2.54，172d深圳水务在2.54位置受到基金追捧，成交多笔，绝对收益较高在2.6+的176d广物控股在2.65位置也受到基金和理财关注；更长期限成交在2.56-2.7，成交寥寥。

中票：

今日成交活跃，成交收益略下，成交位置基本在估值/估值+1附近。年内期限成交略淡，买盘基本是基金和银行，央企主体关注度降低，买盘更多关注一些资质较好国企，200D内稍短好名字成交较热，343D外滩在2.68（估值-2）成交较热，基金关注。1-3Y期限较热，基金、银行和保险资管活跃参与，AA+城投债延续上周热度，1.95Y瀚蓝受到买盘追捧，2Y内的央企绝对好名字也在估值位置受到关注，2.5Y以上收益2.8附近AAA国企受到关注。更长期限，买盘以银行为主，多关注估值位置的好资质国企主体。永续中票方面交投非常火热，保险资管和基金在估值加点位置关注好名字央国企。

公司债：

今天市场情绪一般，整体收益先上后下，整体较上周五下行1bp附近。年内方面，期限偏短的100d-200d区间成交火热，券商成交level基本在2.46-2.50，买盘多为理财子和基金，期限内主要关注半年附近的收益在2.5-2.55的好名字可质押，买盘多为基金和理财子；期限200d-350d，券商多关注年内到期的收益在2.49-2.56的券商主体，买盘多为理财子和基金，普通券方面多关注收益在2.6附近的好名字和城投主体，买盘多为基金。1-2年方面，热点期限集中在1-1.7年的券商和好名字可质押，券商收益基本在2.53-2.61附近，买盘多为基金，好名字可质押方面多关注1.7-2年附近的收益在2.65-2.83的好名字和城投主体，买盘多为基金。2-3年方面，多关注2.3-3年附近的券商可质押，成交位置基本在估值附近，买盘多为基金，普通券方面多持续关注3年附近的收益在2.72-2.83的好名字可质押和城投，买盘多为基金和保险。3年以上方面，相对清淡，买盘持续关注4-5年附近的券商永续和好名字可质押，成交位置基本在估值减点，买盘多为保险和基金。

银行债：

今日银行债成交较多，成交收益下行，临近尾盘，二级多成在估值到估值-1bp附近，长端较上周五下行0.5-1bp左右，短端较上周五下行1-2bp左右，永续多成在估值-1bp到估值-1.5bp附近，整体较上周五下行2bp左右，商金多成在估值到估值-1bp附近，整体较上周五下行1-2bp左右。截至收盘，5Y大行二级落在2.85附近，5Y大行永续成在2.925左右；3Y大行二级成在2.73左右，3Y大行永续落在2.79附近，3Y附近国股商金落在2.575左右。商金买盘主要为银行和基金，券商主要参与长二永，理财主要配置短永续。具体来看，商金成交较多，2Y以上交行、国股华夏和江苏银行更受欢迎，2Y以下成交集中在国股招商和北京银行，基金和银行持续配置。银行二级交投较活跃，3Y以上成交以大行为主，基金、券商和保险皆有参与；3Y以下较短期限更受欢迎，大行仍受到青睐，国股兴业、中信和宁波银行受到关注，基金和资管持续配置，理财和保险略有参与。银行永续成交较多，3Y以上成交寥寥，大行受到少量关注，基金和券商皆有参与；短端3Y内成交较多，除大行持续受到追捧，国股广发、光大和北京银行也受到青睐，基金和理财主要配置。