理财周度规模环比下降564亿，收缩趋势或将持续

时间： 2024-11-20 04:03     

来源：财联社

原标题：理财周度规模环比下降564亿，收缩趋势或将持续 | 银行理财观察68期

上周理财规模扩容按下暂停键，环比降564亿元至29.59万亿元，与以往多数11月中旬的表现相悖，业内机构认为或是理财业绩波动导致。而如果参考历史经验，理财规模回撤的趋势可能将持续到12月份。

据招商证券数据显示，截至11月17日，理财存续规模为29.59万亿，较上周末回落564亿元。现金管理型产品存续规模为7.75万亿，较前值回落473亿元；固定收益类产品存续规模为21.14万亿，较前值回落47亿元；混合类产品存续规模为5746亿元，较前值回落43亿元；权益类产品存续规模为282亿元，较前值持平；商品及金融衍生品类产品存续规模为247亿元，较前值回落1亿元。

而历史上11月第二周理财规模呈小幅增长，若剔除22年这一特殊时点，2021年和2023年11月第二周理财规模分别增1418、524亿元。

中信证券研究团队在研报中指出，从历史数据来看，理财规模在12月份受季节性因素影响有所减少，今年12月份理财规模可能出现一定回撤。但在央行明确的存款降息态度下，长期来看，我们仍认为理财规模会有进一步上升空间。长期来看，存款降息节奏加快，理财性价比极致凸显，2025年规模回暖再创新高是大概率事件。

业绩表现方面，华西证券研究所数据显示，理财7日年化平均收益率为4.29%，较前值回落106 bp。但全部产品破净水平进一步降至低位，环比降0.2pct至1.1%。各机构破净水平均在下降，其中股份行理财子降幅最大，环比降0.3pct至0.8%，然后是国有行和城农商行理财子，均较前一周降0.2pct，分别至2.2%、0.6%。同时，产品业绩不达标率同样呈下降态势，全部理财业绩不达标率环比降0.7pct至20.2%。

华西证券团队认为由于理财破净率与产品业绩不达标率等指标易受产品过往业绩的影响，2024年以来波动水平相对不大，同过往几轮的赎回潮的可比性不高，因此更加关注理财区间负收益率表现。上周，理财产品负收益率基本维持低位震荡，不过受业绩表现回落影响，滚动近一周产品区间负收益率小幅升1.2pct至2.1%。拉长期限来看，近三个月产品区间负收益率继续处于下降区间，环比降1.2pct至1.8%。

尽管收益环比微降，但上周新发行理财产品的平均业绩比较基准小幅上涨，根据普益标准的数据显示，上周全市场共新发封闭式理财产品465款，环比增加14款，平均业绩比较基准为2.76%，环比上涨0.01个百分点。开放式理财产品117款，环比增加11款，其平均业绩比较基准为2.48%，环比上涨0.03个百分点。