利率市场日评

时间： 2024-10-11 04:27     

利率债二级

周四债市交投情绪积极，成交量小幅增长。国债期货10Y主力合约高开走高，最终全天收涨0.31%，振幅0.30%。联动银行间利率债现券收益率下行。 

公开市场方面：

【中国央行逆回购操作当日实现净回笼1420亿元】中国央行今日开展1500亿元7天期逆回购操作，因今日有2920亿元14天期逆回购到期，当日实现净回笼1420亿元。 

数据方面：无

一级市场：

09240203X05,3Y,中标利率1.7503,全场倍数3.41倍,边际倍数1.25倍。招标结束前，中债估值1.91,二级市场1.89/1.86,最新成交在1.88。中标综收（缴款日）1.8112,中标综收较估值低9.88BP,较最新成交价格低6.88BP。        

09240201Z21,7Y,中标利率2.0733,全场倍数3.46倍,边际倍数2.5倍。招标结束前，中债估值2.16,二级市场暂无最新成交。中标综收（缴款日）2.1107,中标综收较估值低4.93BP。        

240313X1,3Y,中标利率1.7716,全场倍数4.41倍,边际倍数1.58倍。招标结束前，中债估值1.9394,二级市场暂无最新成交。中标综收（缴款日）1.8001,中标综收较估值低13.93BP。

240214X16,3Y,中标利率1.9048,全场倍数4.94倍,边际倍数1.7倍。招标结束前，中债估值2.046,中标综收（缴款日）1.9333,中标综收较估值低11.27BP。        

240215X8,10Y,中标利率2.1541,全场倍数3.74倍,边际倍数9.14倍。招标结束前，中债估值2.265,二级市场2.2325/2.225,最新成交在2.225。中标综收（缴款日）2.1921,中标综收较估值低7.29BP,较最新成交价格低3.29BP。

二级市场：

国债方面：

74D贴现国债249957成交在1.38；1年国债200005成交在1.60-1.64；3年国债240003成交在1.625-1.66；5年国债230022成交在1.80-1.85；7年国债240006成交在2.03-2.095；10年国债240004成交在2.135-2.1875；30年国债230023成交在2.2675-2.345；

金融债方面：

1年国开200203成交在1.70-1.80；1年非国开240401成交在1.78-1.80；3年国开240202成交在1.815-1.85；3年非国开220402 成交在1.85-1.87；5年国开230208成交在1.87-1.94；5年非国开240305成交在1.935-1.96；7年国开210205成交在2.11-2.14；7年非国开240307无成交；10年国开240205成交在2.2225-2.2825；10年非国开230420成交在2.2325-2.27。

利率债短券

今日资金面总体呈由均衡转向宽松的态势，短券成交活跃，期限3M内短券收益率小幅上行，3M至12M短券收益率小幅下行。

周五招标：

1Y 240309X4 90亿

周五上市：

-- 

今日招标： -- 

地方债二级

地方债情绪继续回升，受市场影响，下午5Y以上长端交投更加火热，收益率飞速下行，收盘时稍稍企稳，整体较昨日下行5bp左右。

4.63Y 231823 24天津17 2 票面2.25 估值1.9875 （一般债） 

4.7Y 2405394 24吉林债09 2.06 票面2.16 估值2.0601 （项目债）*3

4.7Y 2405394 24吉林债09 2.055 票面2.16 估值2.0601 （项目债） 

4.79Y 2405624 24新疆债25 2.02 票面2.02 估值2.0059 （一般债） 

4.79Y 231889 24上海04 1.955 票面1.97 估值1.9875 （一般债） 

4.82Y 231918 24广东65 1.955 票面1.89 估值1.9907 （一般债） 

5.87Y 2371034 23山东债59 2.04 票面2.68 估值2.0571 （一般债） 

6.58Y 2405284 24山东债18 2.13 票面2.38 估值2.1500 （一般债） 

6.63Y 231815 24山东20 2.17 票面2.37 估值2.1768 （项目债） 

6.64Y 231841 24福建14 2.135 票面2.30 估值2.1612 （一般债） 

6.69Y 198515 24山东债25 2.16 票面2.31 估值2.1706 （一般债） 

6.69Y 231857 24江苏14 2.155 票面2.26 估值2.1605 （项目债） 

6.85Y 2405735 24山东债39 2.17 票面2.14 估值2.2085 （项目债） 

7.96Y 2271696 22四川债90 2.22 票面2.81 估值2.2340 （项目债） 

9.3Y 198927 24江苏01 2.255 票面2.55 估值2.2836 （一般债） 

9.31Y 2405047 24河北债01 2.285 票面2.59 估值2.3000 （一般债） 

9.6Y 2405287 24云南债08 2.31 票面2.51 估值2.3462 （项目债） 

9.63Y 231827 24天津21 2.3 票面2.51 估值2.3261 （项目债） 

9.63Y 231826 24天津20 2.3 票面2.51 估值2.3261 （项目债） 

9.65Y 2405348 24江苏债10 2.255 票面2.35 估值2.2889 （一般债） 

9.79Y 2405603 24吉林债23 2.33 票面2.36 估值2.3462 （项目债） 

9.79Y 2405603 24吉林债23 2.32 票面2.36 估值2.3462 （项目债） 

9.93Y 198572 24江苏债22 2.26 票面2.17 估值2.2924 （一般债） 

12.29Y 2205109 22湖南债03 2.33 票面3.21 估值2.3509 （项目债） 

12.29Y 2205134 22山东债02 2.35 票面3.19 估值2.3509 （项目债） 

17.12Y 2171222 21山西债48 2.405 票面3.55 估值2.4137 （项目债） 

19.9Y 198566 24陕西债24 2.39 票面2.39 估值2.4137 （项目债） 

19.9Y 198566 24陕西债24 2.38 票面2.39 估值2.4187 （项目债） 

19.9Y 198566 24陕西债24 2.375 票面2.39 估值2.4187 （项目债） 29.9Y 231957 24湖南38 2.375 票面2.41 估值2.4200 （项目债） 

债券借贷

今天市场需求减弱，全天成交1957亿，较昨天减少545亿。

活跃券方面30年国债短期借贷需求显著下降，不过跨月的需求依然旺盛。240011依然有大量新增需求涌入，其他活跃券需求则小幅下降。此外前两天非银押信用借老券需求旺盛，今天则回归正常。供求方面240210和230023跨月紧张，月内均衡。其他活跃券供应充足。

价格方面久期5-7年的国债降幅在1bp左右，其他总体持平。