利率市场日评

时间： 2024-09-26 04:28     

利率债二级

周三债市交投情绪积极，成交缩量。国债期货10Y主力合约高开走高，最终全天收涨0.29%，振幅0.41%。联动银行间利率债现券收益率下行。 

公开市场方面：

【中国央行今日续作MLF，叠加逆回购操作当日实现净回笼717亿元】中国央行今日开展1965亿元14天期逆回购操作和3000亿元1年期MLF操作，因今日有5682亿元7天期逆回购到期，当日实现净回笼717亿元。                                             

数据方面：无

一级市场：

240431，中标利率1.48，全场倍数3.37倍，边际倍数2倍，中标综收（缴款日）1.5642。

240421X9，1Y，中标利率1.4065，全场倍数2.04倍，边际倍数1.31倍。招标结束前，中债估值1.6626，二级市场1.64/1.62，最新成交在1.64。中标综收（缴款日）1.5163，中标综收较估值低14.63BP，中标综收较成交低10.37BP。

240409X2，3Y，中标利率1.9937，全场倍数2.68倍，边际倍数2.31倍。招标结束前，中债估值1.9453，二级市场-/1.88，暂无成交。中标综收（缴款日）2.0242，中标综收较估值高7.89BP。

240430，10Y，中标利率2.09，全场倍数2.43倍，边际倍数2.17倍。招标结束前，相似期限240420中债估值2.155，二级市场2.135/2.125，最新成交在2.125。中标综收（缴款日）2.1119，中标综收较240420估值低4.31BP，中标综收较240420成交低1.31BP。

二级市场：

国债方面：

89D贴现国债249957成交在1.40；1年国债200005无成交；3年国债240003成交在1.485-1.495；5年国债230022成交在1.655-1.69；7年国债240006成交在1.885-1.935；10年国债240004成交在2.0325-2.07；30年国债230023成交在2.15-2.19；

金融债方面：

1年国开200203成交在1.55-1.57；1年非国开240401成交在1.58-1.60；3年国开240202成交在1.70-1.73；3年非国开220402 成交在1.73-1.765；5年国开230208成交在1.76-1.80；5年非国开240305成交在1.83-1.87；7年国开210205成交在1.975-2.0225；7年非国开240307成交在1.98；10年国开240205成交在2.11-2.15；10年非国开230420成交在2.1225-2.14。

利率债短券

今日资金面总体较为均衡，短券成交活跃，收益率小幅下行。

周四招标：

-- 

周四上市：

91D 2404120

今日招标：

1Y 240421X9 加权利率1.4065% 边际利率-- 全场倍数2.04倍 边际倍数1.31倍  

地方债二级

今天地方债情绪升温，10Y内买盘明显增多，整体收益率随市场下行2bp左右。5Y下行幅度较大，较昨日下行3-4bp。

252D 1805088 18四川债05 1.34 票面4.07 估值1.5440 （一般债） 

1.93Y 2371001 23河南债42 1.66 票面2.30 估值1.6525 （一般债） 

2.64Y 2205659 22云南债15 1.74 票面2.75 估值1.7527 （一般债） 

2.81Y 2405592 24福建债17 1.75 票面1.87 估值1.7546 （项目债） 

4.83Y 231889 24上海04 1.84 票面1.97 估值1.8430 （一般债） 

4.85Y 231910 24天津65 1.88 票面1.98 估值1.8632 （一般债） 

4.9Y 809169 24北京49 1.84 票面1.94 估值1.8515 （一般债） 

6.7Y 2405367 24河南债20 2.04 票面2.33 估值2.0353 （项目债） 

6.91Y 198542 24青海债04 2.04 票面2.14 估值2.0409 （一般债） 

6.99Y 232804 24山东55 2.04 票面1.98 估值2.0686 （项目债） 

6.99Y 231988 24宁波16 2.03 票面1.98 估值2.0486 （一般债） 

8.65Y 198247 23广东债30 2.1 票面2.76 估值2.1118 （项目债） 

8.87Y 198723 23浙江46 2.11 票面2.70 估值2.1222 （项目债） 

9.04Y 198836 23重庆49 2.14 票面2.91 估值2.1502 （项目债） 

9.07Y 2371295 23福建债25 2.12 票面2.99 估值2.1191 （一般债）*2

9.37Y 2405080 24江西债02 2.14 票面2.57 估值2.1389 （一般债） 

9.52Y 2405164 24浙江债08 2.1375 票面2.36 估值2.1280 （一般债）*7

9.62Y 198470 24贵州债17 2.1775 票面2.47 估值2.1760 （一般债）  

9.73Y 231858 24江苏15 2.1625 票面2.31 估值2.1567 （项目债） 

9.83Y 2405628 24新疆债29 2.18 票面2.35 估值2.1788 （项目债） 

9.83Y 231891 24上海06 2.145 票面2.30 估值2.1491 （一般债） 

9.83Y 231891 24上海06 2.155 票面2.30 估值2.1491 （一般债）  

9.85Y 2405639 24山西债25 2.18 票面2.26 估值2.1791 （项目债） 

9.87Y 231913 24广东60 2.145 票面2.19 估值2.1508 （一般债） 

9.92Y 231955 24江苏19 2.165 票面2.23 估值2.1627 （项目债）*6

9.96Y 2405851 24河北债58 2.18 票面2.19 估值2.1822 （项目债） 

11.98Y 2105936 21福建债39 2.205 票面3.47 估值2.2177 （项目债） 

12.08Y 198103 21广东债82 2.2 票面3.61 估值2.2043 （项目债） 

14.97Y 198573 24江苏债23 2.21 票面2.25 估值2.2211 （项目债） 

16.71Y 173687 21福建13 2.24 票面3.83 估值2.2481 （项目债） 

25.32Y 160586 20山西05 2.265 票面3.92 估值2.2714 （项目债） 

27.08Y 198105 21广东债84 2.26 票面3.69 估值2.2621 （项目债） 29.93Y 2405834 24四川债46 2.27 票面2.41 估值2.2720 （项目债）

债券借贷

今天市场需求有所回暖，全天成交1515亿，较前一天增加27亿。

活跃券方面，10年期限的240011、240210出现了小幅增加。更多的新增需求则是集中在30年。

2400001   借贷余额118.9       +16.4亿 

2400004   借贷余额72.8亿     +13.9亿

230023     借贷余额460.7亿   +47.3亿

目前230023月内和跨月均较为紧张。此外240210跨月依然偏紧，几只特别国债均衡。

价格方面10年以内各期限国债总体上涨，涨幅再1-2bp，其他期限变化不大。