利率市场日评

时间： 2024-09-07 04:34     

利率债二级

周五债市交投情绪分化，成交量缩小。国债期货10Y主力合约震荡走高，最终全天收涨0.07%，振幅0.17%。联动银行间利率债现券收益率涨跌互现。 

公开市场方面：

【中国央行逆回购操作当日实现净投放1114亿元 本周净回笼11916亿元】中国央行今日开展1415亿元7天期逆回购操作，因今日有301亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放1114亿元。本周，中国央行进行2102亿元逆回购操作，因本周有14018亿元逆回购到期，本周实现净回笼11916亿元。                                             

数据方面：无

一级市场：

240309X1，1年，加权利率 1.413，全场倍数2.91倍，边际倍数 2.5倍。招标结束前，中债估值1.685，二级市场-/1.68，无成交。中标综收1.4963，中标综收较估值低18.87BP。

240302X14，2年，加权利率1.5795，全场倍数5.13倍，边际倍数2.69倍。招标结束前，中债估值1.775，二级市场1.80/-，成交在1.77。中标综收1.6325，中标综收较估值低14.25BP，中标综收较最新成交低13.75BP。

249953，91D，加权利率1.332，边际利率1.4007，全场倍数2.55倍，边际倍数1.43倍。招标结束前，249950 80D 中债估值1.42，二级市场1.45/1.42，成交在1.42。

249952，182D，加权利率1.3812，边际利率1.4443，全场倍数2.39倍，边际倍数 1.2倍。招标结束前，249941 中债估值1.465，二级市场1.47/1.46，无成交。

2400004X3，30年，加权利率2.3062，全场倍数2.63倍，边际倍数1.32倍。招标结束前，中债估值2.3125，二级市场成交在2.308。中标综收2.3089，中标综收较估值低0.36BP，中标综收较最新成交高0.09BP。

240208X13，5年，加权利率1.8232，全场倍数 2.35倍，边际倍数 2.68倍。招标结束前，中债估值1.9025，二级市场对价在1.91/1.9025，成交在1.9025。中标综收1.8778，中标综收较估值低2.47BP，中标综收较最新成交高2.47BP。

二级市场：

国债方面：

59D贴现国债249943成交在1.42；1年国债200005成交在1.45-1.46；3年国债240003成交在1.54-1.55；5年国债230022成交在1.73-1.7375；7年国债240006成交在1.98-2.0025；10年国债240004成交在2.135-2.145；30年国债230023成交在2.2975-2.315；

金融债方面：

1年国开200203成交在1.60；1年非国开240401成交在1.62-1.635；3年国开240202成交在1.785-1.79；3年非国开220402 成交在1.82；5年国开230208成交在1.865-1.87；5年非国开240305无成交；7年国开210205成交在2.0525-2.055；7年非国开240307无成交；10年国开240205成交在2.22-2.2275；10年非国开230420成交在2.22。

利率债短券

今日资金面依然保持均衡偏紧，短券成交活跃，期限3M内短券收益率小幅上行，3M至12M段券收益率小幅下行。

下周一招标：

91D 2404119 30亿 

下周一上市：

63D 249951

1Y 240421X6 

今日招标：

91D 249953 加权利率1.332% 边际利率1.4007% 全场倍数2.55倍 边际倍数1.43倍

182D 249952 加权利率1.3812% 边际利率1.4443% 全场倍数2.39倍 边际倍数1.2倍1Y 240309X1 加权利率1.413% 边际利率-- 全场倍数2.91倍 边际倍数2.5倍

地方债二级

今天地方债开盘延续昨日好情绪，收益率继续下行，7Y较受买盘追捧，较昨日继续下行2bp左右。

304D 1545004 15内蒙古债04 1.5 票面3.61 估值1.5875 （一般债）

1.04Y 1543025 15河北债25 1.48 票面3.53 估值1.5776 （一般债）

1.15Y 1554030 15安徽债30 1.52 票面3.45 估值1.5928 （一般债）

2.9Y 2405621 24浙江债27 1.7725 票面1.81 估值1.7636 （项目债）

4.91Y 231900 24天津55 1.95 票面1.98 估值1.9453 （一般债）

6.9Y 198531 24河北债41 2.1 票面2.11 估值2.1288 （一般债）

6.94Y 2405711 24云南债20 2.135 票面2.16 估值2.1572 （一般债）

6.94Y 2405711 24云南债20 2.13 票面2.16 估值2.1572 （一般债）

6.94Y 2405712 24云南债21 2.145 票面2.16 估值2.1572 （项目债）

6.96Y 809176 24北京56 2.12 票面2.16 估值2.1304 （项目债）

6.96Y 2405748 24重庆债30 2.13 票面2.14 估值2.1347 （项目债）

6.96Y 198542 24青海债04 2.1325 票面2.14 估值2.1347 （一般债）

6.96Y 2405748 24重庆债30 2.125 票面2.14 估值2.1347 （项目债）

9.85Y 2405577 24厦门债24 2.22 票面2.32 估值2.2401 （一般债）

9.89Y 2405628 24新疆债29 2.2425 票面2.35 估值2.2422 （项目债）

9.9Y 2405622 24浙江债28 2.23 票面2.29 估值2.2268 （项目债）

9.9Y 2405633 24陕西债20 2.235 票面2.31 估值2.2428 （项目债）

9.97Y 231955 24江苏19 2.23 票面2.23 估值2.2315 （项目债）

9.97Y 231955 24江苏19 2.2275 票面2.23 估值2.2315 （项目债）

9.98Y 2405806 24江苏债20 2.2225 票面2.22 估值2.2321 （一般债）

9.98Y 2405807 24江苏债21 2.23 票面2.22 估值2.2321 （项目债）

12.43Y 173915 22福建10 2.28 票面3.26 估值2.3095 （项目债）

19.7Y 231808 24四川23 2.355 票面2.63 估值2.3767 （项目债）

27.14Y 2171052 21云南债31 2.4 票面3.78 估值2.4043 （项目债）

29.99Y 198556 24广东债74 2.355 票面2.41 估值2.3750 （项目债）29.99Y 198556 24广东债74 2.356 票面2.41 估值2.3750 （项目债）

债券借贷

今天借贷需求清淡，全天成交1612亿， 较前一交易日大幅减少160亿。

活跃券方面240210活跃度提高，借贷余额增加53.6亿，集中度增加1.5%。240004和240012日内明显放量，单券活跃度紧随240210 升至第二、第三。目前，10年国债、10年国开、30年国债活跃券，跨季供给已出现轻微偏紧状态。其他活跃券总体宽松，供需均衡。

价格方面240016下降2bp、2400001再下降1bp，其他各期限变化不大。