【公募基金】北向资金净流入有望延续，关注创业板投资机会——ETF策略周报

时间： 2024-05-07 04:28     

5月宽基ETF观点：看好大盘。从经济基本面上来看，2024年第一季度经济运行稳中向好，投资和生产持续复苏，对经济基本面形成良好支撑，一季度GDP增速5.3%。2024年1-3月，全国规模以上工业增加值同比增长6.1%，规模以上工业企业利润同比增长4.3%，随着工业需求稳步回升，工业企业利润企稳，同时稳增长政策的持续发力，包括设备以旧换新和金融支持政策的持续推进，工业产出仍将得到有力支撑，预计工业经济有望继续恢复。投资端，2024年1-3月份，全国固定资产投资同比增长4.5%，较1-2月份上涨0.5个百分点，投资存在企稳迹象。经济基本面显示大盘占优。从资金流角度来看，4月末北向资金已从中上旬的资金净流入态势重回净流入，从全球市场来看A股性价比较高，北向资金流入短期内有望延续，大盘占优。

5月本周行业主题ETF观点：

科技巨头加大AI资本开支，AI端侧应用加速：Meta、谷歌、微软和亚马逊等大型科技公司在近期财报中提示2024年的AI资本开支将会更高，台积电预计AI相关收入今年有望翻倍。AI应用端手机及 AI PC等多款AI电子产品发布，展望下半年，将有众多重磅 AI 手机、AI PC 发布，整体来看，电子基本面逐渐改善，AI大模型持续升级，AI给消费电子赋能，有望带来新的换机需求，建议关注消费电子相关投资机会。

“以旧换新”政策推进，汽车补贴政策逐步兑现：4月26日商务部、财政部等7部门联合印发《汽车以旧换新补贴实施细则》 符合要求可享补贴七千到一万元。《细则》明确了补贴范围和标准。此次补贴覆盖面广，以旧换新需求大，有望带来汽车市场1700-3400亿元左右的消费规模。4月26日中国人民银行、国家发展改革委、财政部、金融监管总局联合召开大规模设备更新和消费品以旧换新金融工作推进会，有望发挥好金融对汽车以旧换新的促进作用，与本次实施细则形成政策合力。建议关注新能源车相关产业链投资机会。

医药基本面拐点在即，政策面、消息面、筹码结构上多重利好：5月初，江南大学团队利用合成生物学技术，实现了透明质酸大产量推广应用。政策面上，从去年起，北京、上海、江苏等地陆续出台支持生物制造产业发展政策。基本面上，医药细分子行业里创新药作为新质生产力代表，有望得到国家重点扶持。中药行业具有稳定增长、低估值、高分红等特点。原料药去库存周期即将结束，板块明显低估。筹码结构上，2024年一季度公募基金对医药的配置比例较低，有利于后续医药板块走强。

风险提示：基金的过往业绩及基金经理管理其他产品的历史业绩不代表未来表现; 本报告根据历史公开数据及定期报告整理，存在失效风险，不代表对基金未来资产配置情况的预测，不构成投资建议。

本文来自：华宝证券2024年5月6日发布的证券研究报告《北向资金净流入有望延续，关注创业板投资机会——ETF策略周报》

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