鹰眼预警：天键股份销售毛利率下降

时间： 2024-08-26 06:24     

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月25日，天键股份发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为9.55亿元，同比增长31.84%；归母净利润为9500.57万元，同比增长76.34%；扣非归母净利润为7357.17万元，同比增长49.05%；基本每股收益0.58元/股。

公司自2023年5月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为4187.16万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对天键股份2024年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为9.55亿元，同比增长31.84%；净利润为9574.76万元，同比增长76.01%；经营活动净现金流为1.94亿元，同比增长4309.32%。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为18.12%，同比下降6.42%；净利率为10.03%，同比增长33.51%；净资产收益率（加权）为4.95%，同比下降51.14%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为18.12%，同比下降6.42%。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期19.36%下降至18.12%，销售净利率由去年同期7.51%增长至10.03%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为4.95%，同比大幅下降51.14%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为27.43%，同比增长6.88%；流动比率为3.18，速动比率为2.78；总债务为3790.77万元，其中短期债务为3790.77万元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为2.37、1.52、1.25，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为844.7万元，较期初变动率为48.77%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长48.77%，营业成本同比增长33.87%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 自由现金流为负。近三期半年报，自由现金流分别为-0.5亿元、-12亿元、-0.1亿元，持续为负数。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为2.02，同比增长0.82%；存货周转率为3.22，同比下降7.28%；总资产周转率为0.37，同比下降11.55%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.53，0.41，0.37，总资产周转能力趋弱。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.4亿元，较期初增长1728.46%。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为164.5万元，较期初增长640.19%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为759.6万元，同比增长46.28%。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.4亿元，同比增长53.17%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长53.17%，营业收入同比增长31.84%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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