疯狂抄底！超270亿资金借道ETF抄底 6只ETF分别“吸金”超10亿

时间： 2023-09-24 04:00     

中国基金报记者 张燕北

股市跌宕起伏中，抄底资金继续涌入。

本周市场比较低迷，但从股票ETF市场表现来看，资金继续在市场磨底之时依然积极抄底。以区间成交均价测算，本周股票ETF市场资金净流入约277.34亿元。

从资金净买入排行榜看，宽基指数ETF霸占了资金净流入榜单前列。榜单前20的股票ETF中，绝大多数为沪深300、中证500、中证1000等宽基ETF。行业主题窄基ETF则占据资金净流出榜单前列，消费类、券商类ETF为“失血”主阵营，聚焦微盘股的多只中证2000ETF也遭到净卖出。

面对即将到来的四季度行情，整体上看，触底反弹成为机构共识，近期系列落地的政策也有望进一步加码，投资者信心恢复，伴随着利好增多，市场有望开启上升行情。 

上证指数坚守3100点大关

277亿资金借道ETF抄底

刚刚过去的五个交易日，A股涨跌互现。市场一度出现破位危机，创业板指数再创新低、深成指一度跌破万点大关，沪指也跌破3100点整数关。

虽然周五在传媒、通信等TMT板块和非银行金融的拉抬下有所回升，上证指数探底回升坚守3100点大关，但总体走势仍然较弱。特别是成交量方面本周出现了大幅萎缩，交投情绪低迷，周三、周四连续两天成交量低于6000亿元，再创年内新低。

以周维度来看，上证指数五天上涨0.47%，收在3132.43点位；深证成指上涨0.34%，收在10178.74点；代表大盘股的上证50涨幅最大，周涨幅1.43%。

即使市场情绪仍待恢复，ETF资金仍呈现净买入趋势。Wind数据显示，9月18日至22日，全市场股票ETF（包括股票ETF+跨境ETF，下同）份额增长174.32亿份。以区间成交均价估算，约有277.34亿元资金净流入。

北向资金也先卖后买，本周累计净买入0.29亿元，终结连续6周减仓的趋势，周五北向资金全天净买入74.93亿元，创本月新高。

9月以来，资金整体呈现净流入ETF趋势，显示出投资者对后市的信心。截至9月22日，本月以来全市场ETF份额增加371.38亿份，同比增长1.59%，达1.66万亿份；按照区间成交均价估算，约有315.19亿资金净买入。

另一方面，进入9月份，ETF发行募集成立进度明显加快，截至9月22日，本月已有21只ETF宣告成立，募集总金额高达140亿元。数据显示，后续仍有不少ETF等待发行上市。

伴随着抄底资金的涌入和新基金的发行成立，ETF市场规模也在持续扩张。截至9月22日，股票ETF总规模达到16722.46亿元。单只产品来看，有9只ETF规模超过300亿元，其中华泰柏瑞沪深300ETF以1191.68亿元的规模位居首位。

宽基ETF净流入霸榜

6只产品分别“吸金”超10亿

从资金净流入榜单来看，宽基ETF产品本周明显受到资金追捧。在股票ETF资金净流入排行榜上，前15席位均被宽基ETF占据。

刚刚过去的交易周，有6只宽基ETF单周获得10亿元以上资金净买入。南方中证500ETF五个交易日内强势“吸金”51.03亿元，净申购金额位列全市场股票ETF第一；华夏科创50ETF也很受青睐，获得30.54亿资金净买入；华泰柏瑞沪深300ETF紧随其后，单周吸金21.75亿元。

此外，多只跟踪沪深300、中证500以及中证1000、科创板50指数的大盘及中小盘宽基ETF都获得规模可观的资金净流入。在权益市场估值的历史低位，大盘宽基ETF成为“抄底资金”最便捷的投资工具。

另据数据显示，9月以来规模指数ETF份额和资产净值占比提升最为明显，显示在市场持续低迷的时候，抄底资金对于宽基ETF青睐有加。经过题材的轮动炒作之后，在三季度末，投资者重新回到关注经济和政策本身，近期资金持续流入宽基ETF尤其大盘及中盘指数产品，反映了投资者对政策预期有一定的期待。

展望后市， 汇丰晋信基金判断，目前市场处于底部区域，稳增长政策的不断落地推动经济的恢复，积极利好信号逐渐强烈，A股市场正在蓄势聚能，对于后续市场不应感到悲观，关注成交额的同时应寻找新主线的出现。

值得注意的是，不管是从最近一周还是最近一个月的份额变动来看，跟踪中证500指数的10只ETF基本上都处于净流入状态。

从指数的表现来看，中证500指数近期同样处于持续调整中，截至9月22日年内下跌0.7%；近三年的年化收益也为负数。随着指数调整，指数整体的估值也来到了历史比较低的位置，受关注度不断提升。

行业方面，医疗医药、恒生科技、恒生互联网等低估值板块依然是资金宠儿，在板块估值底部“越跌越买”的趋势明显。

摩根士丹利基金研究管理部李子扬认为，随着国内经济的触底，上市公司盈利有望在3季度看到改善，而4季度有望看到显著改善，因此当前阶段应保持乐观心态。结构上，顺周期性板块如地产链、消费等行业经历了调整之后极具性价比，而符合科技自立自强以及真正受益于AI产业高速发展的科技板块、景气度保持在较高水平并且受益于政策持续加码的高端制造板块以及业绩增速稳步抬升的医药等板块也正处于较好的布局期。

部分行业主题及微盘产品被获利了结

酒、游戏等ETF“失血”居前

从资金净流出方向来看，多只行业主题窄基ETF和跟踪微盘指数的ETF位居净赎回榜单前列，资金对这些板块的获利了结情绪浓厚。

其中，酒ETF遭遇4.8亿元资金净卖出，是本交易周内资金净赎回最多的股票ETF。食品饮料ETF也是净流出较多的产品，净卖出1.81亿元。

本周大消费持续低迷，核心资产仍然承压近期，食品饮料板块连续遭遇北向资金大幅流出，受资金面扰动，相关ETF也遭遇净赎回。但目前食品饮料是北向资金持仓市值最高的板块，若资金面回暖，或将持续受益。

上半年表现亮眼、近期高位回落的游戏ETF净流出居前，资金出逃态势明显。在持续震荡的市场环境下，已经累积了较大涨幅、后市行情不甚明确的游戏板块成为资金“落袋为安”情绪最浓厚的领域之一。数据显示，无论本周还是本月以来，5只游戏ETF整体均呈现资金净流出趋势。

本周内涨幅较大的证券类ETF也是资金出逃的重点产品，证券保险ETF、证券ETF以及证券ETF基金均遭遇不同程度净赎回。一位基金公司人士表示，证券板块弹性很大，很多持有证券类ETF的投资者都偏好在其中进行波动操作，表现出来的现象就是：板块下跌的过程中，ETF资金呈现净流入现象；而当板块快速反弹时，ETF反而越涨越卖。

另外，聚焦微盘股的多只中证2000ETF产品遭遇资金净流出。这些新上市的产品筹码松动、叠加市场宽幅震荡，因此出现资金净卖出的现象。

不过，数据显示，年初至今，剔除万得微盘股指数，除了红利指数，中证2000是为数不多表现理想的指数。拉长时间来看，截至2023年9月22日，自2013年12月31日基日以来中证2000指数录得132.6%的涨幅，跑赢同期中证1000、中证500、沪深300和上证指数表现。

中证2000指数也获得基金公司积极布局，相关产品密集报会以及发行成立。博时基金认为，中证2000是目前宽基指数中平均市值最小而股票数量最多的指数，具有鲜明的小盘股特征，同时又通过增加成分股个数提高了资金容量，在宏观经济转型期，具有良好的成长潜力。量化策略在小盘股里具有更大优势，成分股数量越多越容易体现统计模型的有效性，有助于投资者获得超额收益。