震荡行情延续，关注“减震”资产——红利低波！800红利低波ETF（159355）显韧性

时间： 2024-12-05 06:03     

市场弱势下挫，只有红利资产顽强护航。截至收盘，31个申万一级行业中逆市上涨的清一色都是高股息行业，煤炭涨逾2%，石油石化涨超1%，银行跟涨收红。800红利低波指数收盘微跌0．29%，日线逆市四连阳，较大盘优势凸显。

全市场唯一一只800红利低波ETF（159355）早盘随市震荡，盘中多次逆市翻红，场内价格微跌0．2%。

近期行情重回震荡，红利低波资产热度显著回升，为什么当前环境值得重点关注？

1. 震荡行情下，红利低波资产“减震”作用明显

得益于双因子共振，红利低波资产配置价值突显，有望成为重要的底仓配置之一。回溯数据显示，中证800红利低波全收益指数自基日以来年化收益率达16.37%，相对中证红利全收益年化超额收益超2%，长期表现优越。

而在2023年8月至2024年9月末的震荡区间，中证800红利低波全收益指数累计收益率为18.05%，跑赢中证红利全收益3.8%，防御性更强。

数据来源：中证指数公司、Wind，截至2024．9．30。800红利低波指数基日为2013.12.31，发布日期为2024.5.21，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。 800红利低波全收益指数（将成份股分红计入收益）近5个完整年度的涨跌幅为：2019年，17.65%；2020年，4.98%；2021年，24.74%；2022年，0.01%；2023年，13.87%。

1. 低利率时代来临，高股息优势凸显

12月2日，我国10年期国债收益率罕见跌破2%，刷新历史低位。同一时间，中证800红利低波动指数股息率为4．37%，较10年期国债收益率显著超额，配置性价比凸显。随着利率中枢下移，“资产荒”加剧，高股息策略有望整体占优。

【配置红利资产，为什么优选800红利低波ETF（159355）？】

1、高股息+低波动+大中盘，能攻亦可守

以中证800红利低波动指数为例，其将高股息与低波动两种策略相结合，先通过红利因子筛选出现金流稳定、分红意愿比较强、分红比例比较高的上市公司；再加入低波动因子，选择其中价格波动较小、风险低的上市公司，以提高组合整体的风险收益水平。

与此同时，与市场上的绝大多数红利主题ETF相比，800红利低波ETF有一个突出特点，即为以中证800指数作为样本空间，聚焦沪深两市的大中盘龙头，不含小盘股，为其实现稳健上升再添助力。

2、满足条件下，季季强制分红

800红利低波ETF（159355）还贴心地约定了“季季评估分红”。根据基金合同，每季度最后1个交易日对基金相对标的指数的超额收益率进行评价，当超额收益率大于0.5%时，将进行收益分配，收益分配比例不低于超额收益率的60%。也即满足条件下，季季强制分红，一年最多可以分红4次，致力于提升投资人的持有体验。

*注：根据华宝中证800红利低波动交易型开放式指数证券投资基金合同，基金管理人每季度最后一个交易日对基金相对标的指数的超额收益率进行评价；计算基金份额净值增长率、标的指数累计增长率、超额收益率。其中，超额收益率按以下方式确定：超额收益率=基金份额净值增长率-标的指数累计增长率； 当超额收益率大于0.5%时，本基金将进行收益分配，收益分配比例不低于超额收益率的60%，基金管理人将在次季度起的15个工作日内拟定收益分配方案；当超额收益率小于或等于0.5%时，本基金将不进行收益分配。分红条款具体内容以基金合同为准。

风险提示：本产品由华宝基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金经理管理的其他产品业绩不预示基金未来业绩，基金管理人不承诺任何产品的未来收益。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险，适合适当性评级C3以上投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。 销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对本基金进行风险评价，投资者应及时关注销售机构出适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎具的适当性意见，并以其匹配结果为准，各销售机构关于选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金有风险，投资须谨慎。