全面普涨后，市场进入第二阶段！买什么？怎样买？

时间： 2024-10-11 05:29     

（来源：富国基金）

大A，又是一片红红火火！

但相信客官们也发现了，与“十一”假期前后的“狂飙式暴涨”不同，今日的行情变得更“含蓄”了些。主要有两方面体现：

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主要指数涨幅收窄：以上证指数为例，9月30日、10月8日（“十一”假期前后各一个交易日）分别上涨8.06%、4.59%，而今天仅收涨1.32%；创业板指的单日涨幅从10月8日的17.25%，降至今天以2.95%收跌。

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行业表现出现分化：如果客官们对9月30日、10月8日的火爆行情还留有印象，一定忘不了当时多个板块悉数大涨的情形；在近两个交易日内，行业走势则由普涨迈向分化。10月9日，芯片股“一枝独秀”；今日早间尾盘，基建、央国企等红利概念局部走强，成为当日“最靓的崽”。

数据来源：Wind，截至2024年10月10日；相关数据仅说明当前市场行情，不代表对未来的预测，不构成对基金业绩表现的保证。

面对以上这两大变化，不少投资者会担心：这轮反弹，难道就要结束了？

虽然富二不能对后市作出预判，但根据历史经验：

➤在市场反弹初期，受政策刺激和信心提振的主导，权益类资产往往在“拔估值”中呈现出普涨态势；

➤而在行情进一步演绎的过程中，基本面则逐渐变为推动板块持续上行的核心因素，各个行业之间开始出现分化，属于正常现象。

对于客官们做基金投资而言，这条规律具有何种启示作用呢？咱们还是分阶段来讨论：

1、在市场反弹初期，当权益资产出现普涨时，买宽基的性价比或将更高。

从下表不难看出，在历次市场见底反转后的1个月内，宽基指数与行业指数的区间收益率相持平的情况并不鲜见；甚至在2012年、2015年、2019年，部分宽基指数显著跑赢了行业指数的平均水平。

2、在行情深化演绎期，当各个板块出现分化时，则可以考虑布局于景气度有望兑现的优质成长赛道，捕捉结构性细分机遇。

那么，关键问题来了：景气度有望兑现的优质成长赛道，都有哪些？

依然是以史为鉴。富二拉出了2008-2009年、2014年、2019年这三轮牛市中，在上述两个不同阶段中，收益率表现最好的5个行业。

数据来源：Wind，数据截至2024年10月8日；相关数据仅说明历史行情，不代表对未来的预测，不构成对基金业绩表现的保证。

能够发现，在三轮牛市的第一阶段中，全部板块皆迎来上涨；即使是涨幅最低的行业，也无一例外地实现了正收益。但在第二阶段中，板块表现走向分化，31个申万一级行业有涨有跌，而在涨幅最高的行业中，不乏非银金融、大消费、TMT的身影。

划重点：如若后市将继续走强，非银金融、大消费、TMT这三大板块或许值得提前留意起来。

贴心的富二也为客官们整理好了相应的投资工具，快动动小手Mark起来！

非银金融

大消费

注1：数据来源于Wind，截至2024年10月10日；仅代表当前时点数据，不构成对基金未来表现的保证。

没有股票交易账户的基民，或可考虑通过联接基金来实现对以上ETF的布局，代码奉上：

消费50ETF联接：A类008975/C类008976

农业ETF联接：A类015878/C类015879

家电ETF联接：A类017226/C类017227

富二家还有3只主动权益基金，在不同的时间维度中均排名同类前10%，覆盖消费和医药板块，也不失为客官们布局“长坡厚雪”赛道的优选。

TMT

注2、注3、注4：数据来源于Wind，截至2024年10月10日；仅代表当前时点数据，不构成对基金未来表现的保证。

以上5只ETF均有相应的联接基金，助力场外投资者实现对相应赛道的布局：

大数据ETF联接：A类018134/C类018135

信创ETF富国联接：A类020108/C类020109

芯片龙头ETF联接：A类014776/C类014777

消费电子富国ETF联接：A类015876/C类015877

通信设备ETF联接：A类021933/C类021934

注：排名相关数据来源于Morningstar晨星-基金排行榜，时间截至2024年9月30日。该数据由MORNINGSTAR版权所有。晨星及其内容供应商对于您使用任何相关资料而作出的任何有关交易，投资决定均不承担任何责任。过往业绩不代表将来表现。

风险提示：市场有风险，投资需谨慎。基金历史业绩不代表未来，也不构成对其他产品的业绩保证；基金经理过往业绩不等于未来收益，基金经理管理的其他基金业绩不构成对本基金业绩表现的保证。以上排名结果系评价机构基于管理人过往表现综合判定，并不构成对基金管理人或单只产品的未来投资建议。

在TMT领域，由位列富国“科技F4”的许炎和孙权在管的两只主动权益基金，也可圈可点。富国核心科技A在近1年排名同类前10%，富国新兴产业A在近3年排名同类前8%，跟得上市场上涨行情。

全面普涨告一段落，当市场进入第二阶段，布局优质赛道的趁手利器，客官们都记住了吗？

注：以上内容仅作分析，不代表对市场未来走势的预判，不构成投资动作和投资建议。