【中报解读】金信消费升级股票2024年中报

时间： 2024-09-11 05:42     

金信消费升级股票

2024年中报解读

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产品档案

金信消费升级股票A/C（006692/006693）

成立时间：2019年1月31日

最新规模：1.44亿元

持有人户数合计：1.95万人

来源：产品中报，截至2024年06月30日

基金经理杨超自2022年8月16日开始管理本基金

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市场回顾及运作分析

2024年上半年，金信消费升级股票继续将重点放在航空旅游出行板块，在持仓结构上继续聚焦于航空，景区，酒店，旅游等消费板块的配置。1季度旅游出行板块表现领先，但2季度航空机场及景区出现了一定幅度调整。

2季度，虽然旅游出行板块依然处于景气复苏上行过程，部分个股业绩也存在超预期潜力，但由于市场风格明显是红利价值及大市值公司占优，消费及中小市值整体表现弱势。即使板块面临诸多利好因素，但表现依然不佳。

今年以来，一些旅游出行数据依然较为亮眼。这也进一步说明，2023年以来的火爆旅游出行，或许并不仅仅只是疫后线下消费场景的修复，而是一个新的消费趋势正在快速形成：中国新一代退休老人及新一代的年轻人，在消费倾向上都开始将更多时间及消费支出分配到旅游出行上。航空旅游出行板块有望迎来长周期投资机会。并且从政策层面来看，国内的免签政策正在带来入境游的热度持续提升，外国游客对来我国旅游展现出了极大的热情。这将会为我国的旅游出行行业带来新的增量。

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后市展望

2024年上半年，我国GDP同比增长5%，宏观经济整体稳定运行。1季度，我国经济开局良好，实际GDP同比增长5.3%，修复好于市场预期。2季度，GDP同比增长4.7%，环比略有下降。从结构上看，呈现生产强于投资、强于消费的状态。工业和制造业对经济支撑偏强，出口稳定在较高位，消费对经济增长的支撑减弱。

股市方面，在经历过1季度的剧烈波动之后，2季度市场展现出一定韧性。从结构上来看，红利价值及大盘风格整体占优，而中小成长风格表现较弱。

展望下半年，从经济层面来看，一方面下半年进出口拉动的不确定性增加，消费也有可能继续维持低位，要实现经济增长目标存在一定压力。但另一方面，在面对复杂的内外经济环境，国内政策仍然有发力空间。预计下半年的财政支持经济的力度有望强于上半年。并且，预计下半年美元有望结束升息周期，人民币压力也有望缓解，国内货币政策也会有更大的发力空间。因此对全年经济保持平稳增长依然有信心。

股票市场层面上，对下半年的表现会更加积极乐观一些。一方面，红利价值板块在低利率背景下，依然有较强的支撑；另一方面科技成长及消费板块，很多细分行业及个股经过充分调整之后，已经具备极高的投资性价比。此外，很多支持科技发展及促进居民消费的产业及行业政策也会进一步提振市场信心。因此，看好下半年的股票市场表现，尤其是科技成长及以旅游出行为代表的部分消费行业更值得期待。

展望2024年下半年，3季度将是暑期出行高峰，如果旅游出行数据继续超预期，预计对相关板块也会有较为积极的促进。并且，预计下半年将会有支持促进消费的政策，值得期待。

在产品运作上，2024年下半年金信消费升级股票将会继续重点关注航空出行及消费复苏相关领域的优秀企业，同时对医疗健康，食品饮料，交通运输，养殖等其他消费领域保持密切关注，精选标的进行配置。

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当前时点，想对持有人说...

在这个磨底阶段，大家内心都很煎熬，但诚如经济学家凯恩斯所说，“市场持续非理性的时间，总会比你能撑住的时间更长”。希望各位投资者朋友再多一点耐心和信心，坚定投资理念，等待投资成果的到来。