段永平的36条商业思考：我比99.9%的人见过更多江湖险恶

时间： 2024-07-30 04:49     

来源：投资家

在这个“黑天鹅事件”频发的时代，投资的关键在于做一些简单且有意义的事情，而不是让生活充满焦虑。

段永平指出，投资不仅仅是金钱的游戏，更是一种生活态度和哲学。

他说：“我的人生里有很多事情比投资重要。努力让自己能做自己喜欢的事情，以及努力做自己喜欢的事情，而不要把时间浪费在没意义的事情上（比如，去写一本自己的自传）。”

在投资策略上，段永平提倡简单、专注和长远。他认为，投资不应追逐短期波动，而应着眼于企业的长期价值。

段永平的生活观是见过人世间所有的险恶，但仍然热爱世界。

“其实我比99.9%的人见过更多江湖险恶，但是你会因为见过一次或若干次癞蛤蟆就不热爱这个世界了吗？”

这句话折射出他对生活的态度和对人性的洞察。

下面是2024年以来段永平的36条商业和人生思考，分享给大家。

1.想公司、想生意，要想10年、20年后公司是什么，不要理会市场，你永远不会明白“疯子”在想什么。

2.大多数普通人根本就没打算看长远，那又怎么能看懂（一家公司究竟是什么样的）？

3.你认为10年后还在的公司都有谁（定义是10年后营业额和利润都不低于今天的才可以认为还在）？（这个问题很有意思，在巴菲特跟自己的投资助手讨论时，这也是个必问题）

我觉得苹果，茅台，腾讯应该都还在；谷歌，微软，BRK应该也还在。我希望OV（oppo和vivo）还在，但不是100%确定。

20年：我觉得苹果，茅台应该还在，谷歌，微软，BRK也应该还在，腾讯90%还在，OV应该75%还在。

30年呢？

没事想想这个也许能对投资有点帮助。

4.我大概是这么看公司：在年利润10亿美金以上或年利润50亿人民币以上的公司里，有谁未来10年的总利润会比过去10年高？在这些企业中，有谁的未来10-20年的获利总和会比过去10年的总和高？

当你这么看公司时，很自然就重视商业模式了。

5.我了解的公司很少，在我比较了解的公司里（年利润10亿美金以上的），我觉得未来十年总利润比过去10年总利润高的公司可能有：苹果、茅台、BRK、微软、谷歌、腾讯。

拼多多应该算一个，但那是因为拼多多过去10年还没怎么赚到钱；麦当劳、可口可乐这类公司打败通胀的概率应该很大，所以也应该算。

6.看懂一家公司确实很难，那些买了一点点的不算看懂了，如果真的看懂了却只买了一点点是说不过去的。

7.我对“看懂”的定义非常简单，就是敢下重注。

按巴菲特最多分散6个公司的说法（我很同意），“看懂”并敢下注的比例至少要占1/6，不然都应该叫“观察仓”。

但其实不一定要达到1/6，因为有时候价格（机会）并不是那么合适。

8.我只是侥幸看懂了几个我刚好懂得的好企业而已，绝大部分我也看不懂，我看不懂就不碰了。

9.很多人做不到（不懂就不碰）还想赚快钱；当然，我也是很想赚快钱的，但知其不可为而已。

10.投资其实不需要什么理论，“买股票就是买公司”其实属于定义，因为股票就是公司的一部分。

11.作为一个满仓主义者，最近有点下不了手了，闲钱先都买成短期国债再说。（1月27日）

12.对在股市上老是亏钱的人们而言，买进标普500可能是个好的办法，就当存银行了，利息还高。

13.很久以前确实买过1万股英伟达，但因为看不懂就又卖掉了，持有的时间不是很长，印象中赚的钱也不多。

14.科技公司非常难看懂，我看不懂，也没时间看，就只能错过了。

15.以前没看懂（英伟达），现在再看也还是没懂，搞不清楚这家公司10年后会是更好还是不如现在。

16.科技公司很难看懂的原因是他们的产品不是消费品，我没办法直接感受他们的产品，英伟达是一个，微软也是一个……

17.电动车公司20年后大多都在过苦日子，而不是大概率都在过苦日子，因为不排除有少数能做得特别好的；在我看来电动车的差异化比油车还要小，价格竞争会比较厉害。

18.奢侈品公司不太容易理解；瓶装水的差异化也不容易理解。

19.“不投不能评估其未来自由现金流的生意”——比如比特币。

20.说服任何人都是很难的。

21.我不对抗市场，我尽量不理睬市场而已。

22.不懂不碰、不贪，努力看得长远等等，可以避开绝大多数的麻烦。

23.聪明绝顶是误解，朴实是真的，割裂是你自己的认知问题。

24.想象力丰富一般不是坏事，但对投资而言则未必是好事。

25.我觉得“平面几何”学好了可能会（对学习逻辑）有点帮助。不过，我确实见过很多受教育程度很高的人有时候也没什么逻辑。

26.如果是凭运气赚的钱大多早晚都会凭实力亏掉的；但如果有人几十年运气都很好，千万别觉得那是幸存者偏差，巴菲特讲的那个扔硬币实验就是个很好的例子。

27.知道别人投什么对不懂公司的人来说不会有什么帮助，有时间还是看看巴菲特1998年在佛罗里达的演讲（会有很多收获）。

28.很多人认为长期主义太难，但长期主义却是最容易的办法。

29.不是长期主义难，而是大多数人都很不理性地贪心，想赚快钱，结果就是绝大多数人都亏钱；长期主义其实非常简单，偶尔看一下，平时该干嘛干嘛。

30.狩猎是互为猎物的，是个零和游戏，投资是赚公司赚的钱。短期看有时候很像，但时间长了区别非常大。

31.量化“投资”其实是投机，是赚市场的钱，是零和游戏。假设最后市场上都是量化“投资”，那他们赚谁的钱？

当然，量化们其实也不用担心，总是会有很多“韭菜”前赴后继的。

32.我不会浪费时间在对我没意义的事情上。

33.我不是那么相信天才，我总觉得天才其实就是因为喜欢，所以花的时间比别人多很多很多，于是就有了好很多很多的结果。

34.刚刚看到宗庆后去世了。他是一个很努力的人，也非常享受他做的事情，我相信他也非常享受他的人生。

大致上这也是我的墓志铭。

我其实一直很努力，努力让自己能做自己喜欢的事情，以及努力做自己喜欢的事情。

35.公平和公平心是不一样的，没有任何东西可以让每个人在每时每刻都得到最公平的结果。

36.其实我比99.9%的人见过更多江湖险恶，（但是）你会因为见过一次或若干次癞蛤蟆就不热爱这个世界了吗？