鹏华基金投研改革成“老十家”之痛

时间： 2024-12-07 06:22     

（来源：Y趣理说）

从2018年开始，鹏华基金对自己的投研团队来了一次重要改革，把团队划分成了事业部。

改革之后，驱动了鹏华摸索找到了一个“快速吸金”的新路子：就是通过造星计划打造明星基金经理，把流量红利变成真金白银。看上去这是个不错的方向，既有人气又有资金支持，怎么看都像是双赢。

但理想丰满，现实骨感。结果是，吸金倒是吸到了不少，是吸基民的金，只留下一地鸡毛让基民独自承受亏损。牛市行情里吹捧出来的“明星基金经理”，确实吸引了一波热度，但最终的业绩并没有让人满意。

换句话说，鹏华这套改革，到底是创新之举，还是把基民的钱套进去的一种套路？目前来看，答案可能没那么美好。

01

“老十家”之痛

作为中国公募基金行业的“老十家”之一，鹏华基金在固收领域曾是风光无限，积累了不少口碑。但最近几年，它的日子显然不那么好过，尤其是那些曾经风靡一时的权益基金，如今正经历着较大的回撤，基民的心也被跌得七上八下。

鹏华一度靠着“造星计划”抢占市场，通过打造明星基金经理、频繁推出新产品迅速吸金。但股市高位时的疯狂扩张，似乎也埋下了隐患。如今基金净值持续下滑，基民无奈“被套”，对一家替人理财的资管机构来说，亏损带来的信任危机可不容小觑，“亏损即是原罪”。

回到2020年前后，鹏华基金曾靠顶流基金经理王宗合风光一时，成为市场的焦点。可王宗合卸任后，权益类产品的表现就逐渐平淡下来了，市场不禁发问：后王宗合时代，鹏华还能否再造巅峰？

截至目前，鹏华旗下主动权益类产品规模百亿经理的只有陈璇淼和梁浩，分别管理约120.84亿和108.92亿的资产规模。但现实并不乐观：陈璇淼的基金业绩表现令人难以满意，而梁浩的基金更是大幅亏坑惨基民。面对百亿明星经理光环不再，鹏华基金能否在激烈的市场竞争中翻盘？答案还在路上。

02

两大百亿经理全线失守

梁浩，确确实实鹏华基金的“老将”。作为目前鹏华旗下规模过百亿的明星基金经理之一，他的管理规模曾一度突破400亿，风光无限。但如今，情况却急转直下。截至今年三季度末，他管理的资产规模已经缩水到只剩108.92亿元，可以说是“腰斩又腰斩”。

梁浩的履历可以说相当亮眼。他是经济学博士，曾在信息产业部电信研究院研究产业政策。2008年加入鹏华基金后，一路晋升，担任过研究员、基金经理助理、副总经理，现担任公司副总裁/国际业务部总经理，投资决策委员会成员。

然而，这份金光闪闪的履历，似乎没能为持有他基金的基民带来太多安慰。

根据Wind数据，梁浩现在管的4只基金，过去3年全部是负收益，表现最差的鹏华新兴成长A基金，三年累计净值跌了44.95%，远远跑输沪深300。就连他的代表作鹏华新兴产业基金，近三年也亏了30.07%。而这些基金的持有人中，超过九成都还是个人投资者，亏得人直呼心痛。

再看梁浩的整体回报数据，4只基金中3只亏损，亏得最惨的一只任职回报率竟然达到-40.88%。

在近期市场大涨的背景下，这样的业绩表现，难怪不少基民已经看得火冒三丈。

从明星到“危机”，梁浩的转变令人唏嘘。而基民们更想知道的是，这场“危机”，还有没有翻盘的可能？但从业绩上来看，确实是比较难的。

鹏华基金“女神”坠落，女神也亏麻了。

接下来再看看鹏华基金的另一位“百亿女将”——陈璇淼，曾被基民们称为“白马股女神”。

曾经，这些美女基金经理在市场上可谓风头无两，颜值与才华兼备的形象让她们成了不少基民追捧的焦点。但随着市场持续低迷，“女神”似乎渐渐被调侃成了“牛夫人”，业绩下滑让不少基民感到心寒。

鹏华旗下曾涌现出不少“女神”级的明星基金经理，比如“新能源女神”闫思倩和“白马股女神”陈璇淼。在一个男性主导的行业里，这些女经理确实更容易吸引目光，但说到底，基金行业还是要靠硬实力说话。

闫思倩这里我们就不细说了，在网上都已经被骂惨了，接手王宗合的产品后，业绩一路下滑，操作如同“复制粘贴”，让基民损失惨重。

至于“白马股女神”陈璇淼，她的表现也没好到哪里去。2012年加入鹏华基金以来，她目前管理着5只基金，但不管是今年以来、近一年，还是近三年的业绩，都可以用“全线失守”来形容。近三年整体收益率亏损超-20%，其中最高亏损更是超过-36%。

说起来，鹏华基金的业绩困局可不只是个别基金经理的“翻车”，放眼全局，旗下还有不少基金经理管理的产品同样是清一色负收益。

此外，鹏华基金旗下还有超过70多只从成立以来就长期处于亏损状态的基金，真让人直呼离谱。

03

规模疲软，颓势尽显

作为公募基金行业的“老十家”，鹏华基金的发展轨迹似乎有点“掉队”了。在这个行业快速发展的年代，鹏华的管理规模和盈利能力已经显得不太匹配。规模增长疲软，行业排名也跌出了前十，辉煌不再。

回想2020年前后市场行情火热的时候，鹏华基金可是玩得风生水起。不仅“拼命上新”基金产品，还靠造星计划给各路基金经理贴上各种风格标签，凭借铺天盖地的宣传，吸引了一大波投资者蜂拥而至。

可如今潮水退去，很多当年追高入场的基民已经成了“深度被套”的受害者。三年来，基金净值一路下跌，基民们叫苦连天。而与此形成鲜明对比的是，鹏华基金却在这波浪潮里赚得盆满钵满，同时也让人对它的“良心”打了个问号。

数据来源：wind 时间截至2024年12月4日。