突破万亿美元大关！宽松监管助推全球主动型ETF规模飙至新高

时间： 2024-09-29 06:44     

数据提供商ETFGI的数据显示，受监管宽松和产品创新浪潮提振，8月底全球主动管理型交易所交易基金(ETF)资产触及创纪录的1万亿美元。

主动型ETF寻求超越所追踪的基准指数，包括标准普尔500指数、纳斯达克100指数和罗素1000增长指数。贝尔斯登于2008年推出了首只主动型ETF。

道富研究SPDR美洲研究主管马修•巴托里尼(Matthew Bartolini)在最新一期《Inside ETFs》节目中表示，虽然主动型ETF仅占全球ETF总量的7%，但在过去几年里，却占据所有ETF基金资金流入的30%。

分析师表示，一个关键的增长催化剂是被称为“ETF规则”的2019年监管规定，该规定简化了从美国证券交易委员会(SEC)获得主动型ETF批准的复杂过程。ETF.com的数据显示，自2019年以来，主动型ETF类别的资产增长了约10倍。

今年增长仍在继续。ETFGI的数据显示，截至8月31日，主动型ETF资产飙升42%。

Bartolini说，更宽松的监管也推动了创新，鼓励发行人在争夺投资者资金的过程中采用新颖的产品方式。

主动型ETF的范围很广，从贝莱德大型市值ETF (BlackRock Large Cap Value ETF)等普通ETF，到更为小众的ETF产品，如投资于涉及酒精、烟草和大麻行业股票的AdvisorShares Vice ETF。

Bartolini说:“这些监管规则的变化实际上加速了ETF发行人向市场推出一些更为新颖的方式。”

主动型ETF也包含波动性很大的产品，比如在2020年飙升152%、次年却暴跌23%的Ark Innovation ETF。到目前为止，该基金已下跌9.74%，而同期标普500指数则上涨20%。此外，有些ETF还会放大风险，比如与英伟达(NVDA.US)等个股表现挂钩的杠杆ETF。

并非所有主动型ETF发行人都表现良好。晨星公司今年早些时候的一份报告显示，10家最大的发行机构占主动型ETF资产的75%，而排名处于后半部分的主动型股票ETF只占据3%。

晨星基金研究分析师杰克•香农(Jack Shannon)在周二发布的一份报告中表示:“重新包装老式选股的ETF难以吸引到资产。”

Brown Brothers Harriman负责ETF服务的高级副总裁胡维尔(Tim Huver)说，主动型ETF可能要求投资者进行更多尽职调查。尽管如此，他认为这个行业已经到了一个转折点。

Huver表示，Brown Brothers的一项调查发现，超过90%的ETF投资者打算增加对主动型ETF的配置。他称:“我认为第二个万亿美元将比达到第一个万亿美元要快得多。”