转自:懒猫的丰收日
这几年真惨,
消费、医药、半导体、新能源,一个接一个的崩。
连“实在不行,就定投沪深300”也不行了,
有人2019年开始定投沪深300ETF,快6年了,还亏17%...
咋办呢?
数据来源:天天基金;定投区间:2019/1/1-2024/9/1201
其实,也不是所有资产都在跌。
从2021年开始算,
黄金涨了34.83%,创历史新高(截至2024年9月12日)。
数据来源:Wind,截至2024年9月12日债基也是涨的,
2021年以来,“中长期纯债型指数”涨了13.56%(截至2024年9月12日)。
红利表现也不错,
2021年以来,红利ETF涨了25.2%(截至2024年9月12日)。
上海证券曾做过一个研究:当你持有5-8只基金时,组合的下行风险是最低的。
当然,这里不是说简单持有5-8只基金,而是持有5-8只不同资产属性的基金,做资产配置。
过去几年,如果做资产配置的话,投资体验会好得多~
资料来源:上海证券02
顺着刚才的思路,我们试着构建下投资组合。
先看单一资产表现,
用“偏股混合型基金指数”代表主动权益基金的表现。波动比较大,2019年以来涨了43.41%,最大回撤45.42%。
用“混合债券型二级指数”代表偏债基金的表现。2019年以来涨了23.51%,最大回撤6.93%。
用“中长期纯债型指数”代表债基的表现。2019年以来涨了21.83%,最大回撤1.75%。
数据来源:Wind,截至2024年9月12日在这三个指数的基础上,我们加入黄金ETF。
这是“偏股混合型基金指数:黄金ETF = 1:1”的组合,
2019年以来涨了69.16%,最大回撤是21.73%。
收益提高了约60%,最大回撤降了一半还多。
数据来源:Wind,回测区间:2019/1/1-2024/9/12这是“混合债券型二级指数:黄金ETF = 1:1”的组合,
2019年以来涨了59.32%,收益提升了152%。
当然,黄金波动也比较大,收益大幅提升的代价是组合的波动也放大了,最大回撤是11.22%。
数据来源:Wind,回测区间:2019/1/1-2024/9/12这是“中长期纯债型指数:黄金ETF = 1:1”的组合,
说实话,效果不是特别好。
2019年以来涨了58.52%,最大回撤11.63%。
组合的表现和“混合债券型二级指数:黄金ETF = 1:1”并没有相差太多。
但反观单类资产,
“中长期纯债型指数”最大回撤1.75%,“混合债券型二级指数”最大回撤6.93%,单买债券基金承担的波动要小得多。
数据来源:Wind,回测区间:2019/1/1-2024/9/12这可能是因为黄金权重放太多了。
我又回测了“中长期纯债型指数:黄金ETF = 9:1”的组合,
好多了,2019年以来涨了29.17%,最大回撤2.08%,收益和回撤都略有放大。
数据来源:Wind,回测区间:2019/1/1-2024/9/12回测“中长期纯债型指数:黄金ETF = 8:2”的组合,
2019年以来涨了36.48%,最大回撤4.48%,也可以接受。
数据来源:Wind,回测区间:2019/1/1-2024/9/12然后我又按“混合债券型二级指数:黄金ETF = 7:3”回测了下,
效果也更好了,2019年以来涨了45.04%,最大回撤6.97%。
和单买二级债基相比,在回撤不放大的基础上,收益提高了20多个点。
数据来源:Wind,回测区间:2019/1/1-2024/9/12总的来说,
加入黄金ETF,确实能起到平滑波动,或增强收益的作用。但不要忘了,黄金也属于波动较大的资产,要注意配比。
对于本来就持有较多高波动资产的投资者来说,可以大比例配置。
但对重仓“固收+”、债基的投资者来说,要控制比例,把波动降到自己能接受的范围内。
至于黄金为什么能平滑波动,或增强收益?
可能和黄金与其他资产相关性比较弱有关。
交银曾回测过自己的几个组合,“交银黄金加”是唯一与其他各类均无明显相关性的组合。
资料来源:交银施罗德,回测区间:2021/1/1-2023/12/3103
关于黄金,我们在之前的文章中说过,
1)美联储宽松预期即将开启;
2)逆全球化背景下的避险需求;
3)美元信用式微。
基于这3个条件,不少人对黄金是偏乐观的,一些海外大行还认为黄金会涨到3000美元/盎司,甚至4000美元/盎司。
看实际行情,黄金也确实是一路向上。
隔夜,在没啥特别大的利好刺激下大涨1.85%,创了历史新高。
今天,又涨了0.46%,伦敦金现货价格已经涨到了2570美元/盎司。
不管是看好黄金,还是出于平滑波动、增强收益的目的,黄金都有配置价值。
而带择时功能的“交银黄金加”可能是比我们自己去买黄金更好的选择。
这是交银推出的一个黄金投顾组合,
基于宏观视角,建立了一套包含9个指标的黄金择时体系。每个月月底对这些指标打分,确定下个月是看多黄金,还是看空黄金,进而决定仓位。
回测历史数据,胜率异常高。
2010-2023年,执行“交银黄金加”策略,能获得7.49%的年化收益,最大回撤是15.91%。而同期,AU99.99的年化收益率是4.93%,最大回撤是44.88%。
所以,如果想用黄金平滑波动,或增强收益的话,可以考虑下“交银黄金加”~
数据来源:Wind、交银施罗德;统计区间:2010/1/1-2023/12/31风险提示:
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(转自:懒猫的丰收日)