中信保诚基金吴昊：市场具备一定反弹条件 挖掘结构性投资机会

时间： 2024-09-13 05:22     

中证网讯（记者 魏昭宇）近日，中信保诚基金举办了“改革有新声 共创财富行——中信保诚基金2024投资策略会暨客户服务品牌发布会”。活动现场，中信保诚基金研究总监吴昊以“耐心资本把握结构性机会”为主题，分享了对市场前景的乐观态度和投资策略。通过趋势、反转、高质量、低估值四种投资策略的灵活运用，吴昊目前管理的多只基金产品均有可圈可点之处，如截至9月11日，中信保诚四季红混合年内收益近10%，在同类基金排名中名列前茅。

在宏观经济方面，吴昊指出，制造业投资的强劲增长与房地产投资的下滑形成鲜明对比，显示出中国经济结构正在向高质量发展转型。制造业的持续投资支撑了生产和工业增加值的高韧性，但整体需求侧表现相对疲软，导致通胀水平保持在较低位置。此外，目前来看，企业盈利能力偏弱，这成为市场交易情绪低迷的重要原因。

资本市场改革方面，吴昊指出，市场将朝着更加稳定和可持续的方向发展。上市公司对投资者回报的重视，将使资本市场的定价更加充分反映企业的现金流创造能力。

在市场估值方面，吴昊表示，当前整体估值水平处于历史低位区间，为投资者提供了较高的回报预期。吴昊认为，市场可能已经具备了一定的反弹必要条件，关键在于经济转型的成功和资本市场改革的深化。

谈到大盘类公司的投资价值，吴昊认为，定价合理、且具备较强股东回报能力的优质央国企资产值得关注。吴昊认为，国有企业在国家战略中扮演着关键角色，特别是在国家命脉、国计民生和战略新兴产业等领域。这些领域的企业不仅能够提供稳定的股东回报，而且在资本市场中占据重要地位。

在成长风格方面，吴昊表示，公司关注海外产业趋势和国内新质生产力的发展。例如，AI技术的进步和应用，以及中国制造业在全球供应链中的竞争力，都是公司寻找投资机会的关键领域。在周期成长方面，公司关注那些经历行业出清后，仍具有成长潜力的领域，如新能源、光伏设备等等。吴昊认为，这些行业的周期性复苏将为投资者带来新的机遇。

此外，吴昊表示，港股市场的整体估值处于历史低位区间，且更可能因为未来美联储降息带来估值的向上重估。其中，互联网和创新药等领域的稀缺优质标的值得关注。