转载丨“优选红利 稳健增值”红利投资策略与展望工作交流会圆满落幕

时间： 2024-09-04 05:59     

来源：

中国保险资产管理业协会

为进一步服务保险资金等长期资金入市，倡导稳健增值的高质量投资策略，2024年8月29日，中国保险资产管理业协会（以下简称“协会”）在北京召开“优选红利 稳健增值”红利投资策略与展望工作交流会。协会副秘书长陈国力、南方基金首席产品官吴增涛、上交所相关专家出席会议。会议由协会会员部总监陈荆女主持。来自100余家保险公司、保险资管公司、公募基金公司及银行理财公司等机构的相关领导和业务负责人共计150余位嘉宾参加了会议。会议由南方基金管理股份有限公司承办。

主旨演讲一

创造性理解中国式现代化⸺  深度解读三中全会及红利策略在下半年资产配置的应用

演讲嘉宾

浙商证券首席经济学家

李超

李超在会议中提到，三中全会奋斗目标长短兼顾，既体现长期的战略远见、政策定力，也注重短期的政策落地及稳步推进，同时重点方向六大聚焦，全面系统地指明进一步深化改革的方向。对于下半年大类资产的判断：权益市场，建议关注三大主线，一是资产荒背景下的高股息红利类资产，二是上游资源品有望形成量价齐升的行情，三是安全与发展融合的相关领域。债券市场，预计10年期国债收益率总体呈现震荡后逐渐向下的走势，利率较难出现超预期上行。

主旨演讲二

ETF 市场概览及发展趋势

演讲嘉宾

上海证券交易所专家

上交所专家表示，因成本低廉、交易迅速、操作透明、风险分散等特点，ETF是长期资产配置的重要工具。历经二十年发展，境内ETF市场迈上高质量发展道路。截至2024年7月，境内ETF市值达2.71万亿元。其中，沪市ETF市值规模突破2万亿，ETF产品策略覆盖全面，与金融“五篇大文章”全面纵深融合，投资者参与度持续提升。同时，ETF产品也可通过多种方式与红利策略有效结合。随着新“国九条”、“科八条”深化落地，指数化投资发展空间广阔，上海证券交易所将紧密围绕经济结构调整和产业转型升级，多措并举丰富ETF产品格局，持续优化ETF投资生态环境。

主旨演讲三

指数化投资在中长期资金配置中的应用

演讲嘉宾

中证指数研究开发部总经理

赵永刚

赵永刚指出，指数化投资具备的分散化、低成本、透明化和规则化特征，已成为中长期资金配置的重要工具，近年来指数产品表现出更强的吸引力。保险机构等长期资金对于指数化投资的兴趣显著增加，尤其是对红利类指数的关注度持续上升。红利指数体系涵盖了高股息策略、红利质量、红利增长、红利低波等，为投资者提供了多样化选择，满足了不同投资需求。红利类指数因其能够提供较好的分红收益，正逐渐成为保险资金配置的优选工具。

主旨演讲四

海外红利指数策略分享

演讲嘉宾

标普道琼斯指数因子和主题指数总监

叶佳胜

叶佳胜强调，全球红利ETF市场近年来呈现出强劲的增长趋势，特别是在美国市场，占据了绝大部分的市场份额。标普道琼斯指数在全球红利指数领域处于领先地位，追踪标普红利指数的ETF规模占红利ETF市场的半壁江山。红利策略在全球Smart Beta策略中扮演着至关重要的角色，特别是在低利率环境下，红利策略成为投资者寻求收益的关键选择。标普道琼斯指数在不同市场推出了多样化的红利指数，涵盖了高股息和红利增长等多种策略，进一步巩固了红利策略在全球投资领域的重要地位。红利作为股票总收益的核心组成部分，在长期投资中显示出其独特的优势，受到全球投资者的高度认可和广泛应用。

主旨演讲五

红利策略在理财组合配置中的应用

演讲嘉宾

农银理财混合策略投资部高级投资经理

邹毅

邹毅指出，近年来，随着资管新规的实施，理财行业正经历深刻变革，资产配置逐渐从单一固收类向多元资产扩展。在此背景下，红利策略作为一种稳健的权益投资策略，愈发受到关注。红利策略在理财产品配置中具有高度契合性，特别是在当前低利率市场环境下，红利策略不仅能提供相对较高的收益，还具有一定的对冲效果，尤其在宏观环境不确定性增加时，其稳健性更为突出。此外，邹毅还分析了红利策略在国际市场中的表现，并探讨了红利策略在国内理财产品配置中的实际应用，指出通过ETF、主动权益基金等多种工具实现红利策略的投资目标，有助于在长期投资中实现稳健增值。

主旨演讲六

自由现金流视角下的红利投资策略

演讲嘉宾

南方基金基金经理

潘水洋

潘水洋认为，自由现金流贴现模型是评估红利指数内在价值的核心工具，能够帮助投资者在低利率环境下进行精准的择时配置。当前国内投资者风险偏好较低，成长型企业的资本开支意愿减弱，使得红利风格有望在未来持续。表现较为突出的红利指数通常具备以下特征：聚焦大市值企业、央国企比例较高、现金流充沛且稳健。这类指数不仅能提供高股息率，还能够通过估值修复实现资本利得。具体而言，聚焦于大市值且现金流充裕的企业，尤其是央国企，具有更高的分红增长潜力和可持续性。南方基金提供的相关产品，如港股通央企红利ETF南方、红利低波50ETF、中国国企ETF、银行ETF，旨在满足投资者对高分红资产的需求，并在低利率时代下提供稳健的收益。

（转自：上交所ETF之家）