指数巡礼 | 中证沪港深高股息指数（930917.CSI）

时间： 2024-08-30 06:16     

导读

上世纪七十年代，指数基金教父约翰·博格开创了先锋基金，从此指数基金迅速发展成为机构投资者资产配置，个人投资者投资理财的得力工具。巴菲特在历年股东大会及致股东的信中推荐普通投资者购买指数基金已经不下十次了。本系列研究旨在：

①为投资者梳理沪港深美市场的各类指数；

②梳理当前市场跟踪该指数的指数基金；

③优选该指数成分股及跟踪基金，减少关注范围。

从而为投资者享受市场收益提供资产配置利器

本期指数出镜：中证沪港深高股息指数

简称：SHS高股息

成分股个数：100

指数概览

概要：中证沪港深高股息指数从内地市场证券以及符合港股通条件的香港证券中选取100只流动性好、连续分红、股息率高的上市公司证券作为指数样本，采用股息率加权，以反映内地与香港市场股息率高的上市公司证券的整体表现。

基期：2014-11-14

基点：3000点

代码：930917.CSI

启用日期：2016-12-28

加权方式：股息率加权

样本空间和选样方法：见文末

定期调整：每半年调整一次，6月和12月第二个周五的下一个交易日。

当前时点该指数市值：15.16万亿；

该指数占沪港深全市场权重:【13.7%】

风格特点：红利，股息率加权

当前估值指标：

• 市盈率TTM：6.14倍

• 市销率TTM：0.77倍

• 市净率MRQ：0.55倍

[注]：数据取值日期：24/08/28，下同

SHS高股息指数

成分股权重Top10

当前该指数权重三甲：

东方海外国际 3.8%、海丰国际 2.1%、中国神华HK 2.1%

SHS高股息指数

成分股权重Top20按宏赫关注系数排序

♢ 单位：亿元 人民币；Top20公司总权重达：68%。

当前时点权重20公司之宏赫关注系数：

第一关注度（红色底纹）公司2家，兼具价值和成长属性，买入关注

第二关注度（绿色底纹）公司3家，成长属性关注

第三关注度（蓝色公司）公司8家，价值属性关注

其他关注度：或是价值陷阱和成长陷阱，建议回避。

后台输入“关注系数”提取该指标详细介绍。

指数近十年点位及市盈率变化图

（频度 季度）

投资配置技巧：一般而言：较长期看，市盈率绝对值越小，处于（历史或近十年）区间百分位值越低，该指数越值得投资。

SHS高股息指数启用以来季度市盈率均值6.63倍，最大值为171231日的9.95倍；最小值为220930日的4.42倍。当前值6.15倍，处于历史区间的百分位:【31%】

指数滚动五年年化收益率及点位图

（频度 年度）

复利回报：

该指数自2014/11/14日基期以来迄今历经9.79年，由3000点走至4711.50点，年化收益率：4.72%；同期沪港深500指数年化为 1.04%。

包含成分股分红计算在内的全收益指数同期由3000点走至8065.84点，年化收益率：10.63%；同期沪港深500指数年化为 3.75%。

分时段年化收益率与全市场规模指数对比

股息再投入功效卓著。

跟踪指数基金

据iFinD数据，截止2024年8月29日，市场上跟踪该指数的指数基金有1只灵活策略型混合基金1只(各自包含非初始基金1只），如下表：

业绩对标SHS高股息指数的基金

（按五年年化收益率排序）

对于指数型基金，宏赫臻财建议投资者从上表中规模较大的、由资产净值较大的基金公司管理的、机构占比较大的、各项费率较低的、跟踪误差较小的基金中选择适合自己的投资该指数的基金。这样便于在指数基金，股票型基金，以及债券型基金之间灵活的展开基金转换策略。

对于混合性基金，要关注超额收益来源的原因，基金经理的稳定性。

从上表看，蓝小康经理管理的中欧红利优享混合基金取得了较大的超额收益（阿尔法），近五年年化收益率为12.0%，改类基金值得再行情低迷的时候关注配置。

成分股&跟踪基金优选

根据宏赫臻财量化初选公司模型和“甄选上市公司的十分钟测试 ”里面提到的更多财务指标复选步骤，对该指数100只成分股进行了优选，当前时点胜出公司【10】家。

跟踪基金少，可关注中欧红利优享这只混合型基金。

……

（转自：宏赫臻财）