华安基金：美国非农数据大幅下修，全球央行年会释放宽松信号

时间： 2024-08-28 05:32     

Ø 黄金行情回顾及主要观点：

海外黄金价格维持在2500美元/盎司新高水平。伦敦现货黄金收于2512美元/盎司（周环比0.21%），国内AU9999黄金收于571元/克（周环比0.96%）。十年期美债利率跌破3.8%关口，相较于前一周下行10个基点至3.79%。

美国非农数据大幅下修，标普制造业PMI持续收缩。美国劳工局对非农就业数据进行修正，下修81.8万人，下修幅度为15年来的新低。美国8月制造业PMI初值48，创八个月新低，所有五个分项均出现走弱。作为美国重要的经济指标，就业数据疲软、制造业PMI收缩体现出美国经济放缓迹象。

美联储会议纪要和全球央行年会释放鸽派信号。最新公布的7月美联储会议纪要显示，当前美联储的两大目标——控通胀和稳就业，再次向稳就业倾斜，意味着后续的政策趋向宽松，大部分参会者认为9月份降息可能是合适的。鲍威尔在周五的杰克逊霍尔年会上，进一步明确了货币政策转向宽松。

展望后市，当前伦敦金价格在2500美元附近震荡，宏观基本面利好因素持续释放。美国制造业PMI和非农就业数据均不及预期，货币政策稳就业必要性提升；通胀延续下行趋势，强化了市场对于美联储9月降息的信心。关注黄金在美联储降息周期的投资价值。

未来一周黄金ETF（518880）重点关注的信号：（1）美国7月核心PCE物价指数；（2）美国初请失业金人数。

Ø 人民币计价黄金与国际金价走势比较：

数据来源：Wind，Bloomberg，华安基金，2024/8/23

风险提示：敬请投资人关注投资黄金主题基金的特有风险，如黄金市场波动的风险、基金投资组合回报与国内黄金现货价格回报偏离的风险、上海黄金交易所黄金现货市场投资风险等主要风险。基金管理公司不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益，基金过往业绩不能预示未来收益。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。市场有风险，投资需谨慎，风险自担。投资人在投资基金前应认真阅读《基金合同》和《招募说明书》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。1