市场持续震荡 如何找到能涨抗跌的红利基金？

时间： 2024-08-24 05:36     

转自：大众网

市场持续波动，而红利资产凭借良好的持有体验，依旧是值得关注的权益类资产。Wind数据显示，截至8月21日，近一年万得偏股混合型基金指数最大回撤达-23.10%，同期中证红利指数为-12.83%。

同时据中信证券统计，截至2024年8月16日，中证红利指数的PE-TTM已位于历史极低位置，以成交量和换手率表征的拥挤度也已显著下滑，股息率虽然较年内有所下降但长期来看仍处于历史较高分位数水平，因此当前时间点红利策略自身的配置价值已经显现。那么，如何才能挑到真正能涨抗跌的红利基金呢？不妨从以下四个方面来考虑。

一、历史业绩

虽然历史业绩不能代表未来表现，但的确能够在较大程度上反映出基金管理人的水平，尤其建议从中长期维度来看，一只能够历经牛熊轮回的“长跑基”，大概率有不少过人之处。如长盛量化红利A(080005)，据基金二季报显示，截至6月底，该基金自2009年11月成立以来总回报418.18%，对比业绩比较基准(中证红利指数*75%+中证综合债指数*25%)实现了349.34%的超额收益。同时据海通证券基金评级数据统计，截至2024年7月26日，该基金包揽下三年期、五年期乃至十年期各阶段五星评级。

二、最大回撤

最大回撤是一个重要的风险指标，可以理解为描述买入产品后可能出现的最糟糕的情况。因此，要想拥有较好的投资体验，远离情绪“过山车”，这个指标需要仔细考量。上述提到近一年来，中证红利指数最大回撤为-12.83%，对比万得偏股混合型基金指数优势十分明显。但如果再仔细挑选，可以发现一些主动管理类基金表现更佳。Wind数据显示，截至8月21日，长盛量化红利A过去一年最大回撤仅为-5.1%；年内最大回撤也控制在-3.75%，跟偏股型基金年内最大回撤-18.55%相比，该基金抗摔能力更强，相应地投资体验也较好。

三、投资策略

面对纷繁复杂的市场环境，稳定有效的投资策略必不可少。如长盛量化红利，是市场上首只采用量化策略的红利主题基金，采用“预期红利+预期盈利”为主的投资策略，在企业具备持续成长的前提下，优选出预期股息率较高的股票组合，进一步夯实长盛量化红利“涨时跟得上，跌时守得住”的特性。

四、管理团队

对于主动管理型基金，面对纷繁复杂的市场环境，投研团队和基金经理的重要性不言而喻。长盛量化红利目前由长盛基金首席投资官王宁管理，其从业超26年，具备主动管理和量化投资经验。在量化策略方面，依托公司专业的量化体系，管理团队对上市公司进行包括行业、景气度、市值等多维度分类；在主动管理方面，团队长期进行大量基本面调研，了解产业链的上下游关系、景气度、边际变化等。

最后值得一提的是，红利基金作为权益类资产，同样面临着不可避免的震荡。因此，投资者还是要结合自身风险收益特征客观评估，并且坚持长期投资理念，理性看待市场波动。

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