利率市场日评

时间： 2024-08-06 04:24     

利率债二级

周一债市交投情绪午后转为消极，成交量放大明显。国债期货10Y主力合约高开横盘窄幅震荡走高，最终全天收涨0.27%，振幅0.24%。联动银行间利率债现券收益率涨跌互现。

公开市场方面：【中国央行市场操作当日实现净回笼3009亿元】中国央行今日开展6.7亿元7天期逆回购操作，因今日有3015.7亿元逆回购到期，当日实现净回笼3009亿元。

数据方面：无

一级市场：

2404114，91D，中标利率1.2977，全场倍数4.32倍，边际倍数21.25倍。

240413X2，3Y，中标利率1.6951，全场倍数5.1倍，边际倍数4.15倍。招标结束前，中债估值1.81，二级市场1.81/1.79，最新成交在1.795。中标综收（缴款日）1.7265，中标综收较估值低8.35BP，中标综收较成交低6.85BP。

240405X15，5Y，中标利率1.8269，全场倍数4.28倍，边际倍数1.22倍。招标结束前，中债估值1.9225，二级市场1.915/1.91，最新成交在1.915。中标综收（缴款日）1.8582，中标综收较估值低6.43BP，中标综收较成交低5.68BP。

二级市场：

国债方面：

70D贴现国债249939成交在1.39；1年国债200005成交在1.4525-1.455；3年国债240003成交在1.635-1.645；5年国债230022成交在1.785-1.80；7年国债240006成交在1.93-1.955；10年国债240004成交在2.0825-2.125；30年国债230023成交在2.2925-2.333。

金融债方面：

1年国开200203成交在1.54-1.55；1年非国开240401成交在1.57-1.58；3年国开240202成交在1.7425-1.75；3年非国开220402 在成交1.78；5年国开230208成交在1.84-1.8575；5年非国开240305成交在1.91-1.915；7年国开210205成交在2.01-2.03；7年非国开240307无成交；10年国开240205成交在2.155-2.19；10年非国开230420成交在2.145-2.18。

利率债短券

今日资金面整体均衡偏宽松，短券成交活跃，期限3M内短券收益率上行，3M至12M短券收益率小幅下行。

周二招标：

周二上市：

1Y 240308X2

今日招标：

91D 2404114 加权利率1.2977% 边际利率-- 全场倍数4.32倍 边际倍数21.25倍

地方债二级

今日地方债收益率先下后上，尾盘急速回调，10Y大幅上行3-4bp，情绪崩盘。

28D 2105531 21青岛债15 1.2 票面2.82 估值1.3787 （一般债） 

1.49Y 104969 21重庆债01 1.58 票面3.23 估值1.5854 （一般债） 

4.2Y 2371188 23云南债30 1.92 票面2.74 估值1.9362 （一般债） 

6.87Y 2405436 24安徽债32 2.08 票面2.31 估值2.0885 （项目债） 

6.91Y 2405502 24云南债10 2.09 票面2.23 估值2.1121 （一般债） 

6.98Y 2405642 24山东债33 2.09 票面2.15 估值2.1016 （项目债）*4

9.89Y 198517 24河南债21 2.24 票面2.35 估值2.2386 （项目债） 

9.95Y 2405560 24宁夏债09 2.23 票面2.36 估值2.2416 （一般债） 

9.97Y 2405628 24新疆债29 2.245 票面2.35 估值2.2427 （项目债）*4

9.97Y 231895 24上海10 2.21 票面2.30 估值2.2257 （项目债） 

9.97Y 231895 24上海10 2.22 票面2.30 估值2.2257 （项目债） 

9.98Y 2405633 24陕西债20 2.2375 票面2.31 估值2.2432 （项目债） 

9.98Y 2405633 24陕西债20 2.2325 票面2.31 估值2.2432 （项目债） 

9.98Y 2405633 24陕西债20 2.23 票面2.31 估值2.2432 （项目债） 

9.98Y 2405633 24陕西债20 2.225 票面2.31 估值2.2432 （项目债） 

9.99Y 2405639 24山西债25 2.235 票面2.26 估值2.2434 （项目债） 

12.88Y 2271238 22天津债48 2.28 票面3.22 估值2.3086 （项目债） 

14.95Y 231882 24河南27 2.29 票面2.48 估值2.2771 （项目债） 

19.93Y 2405546 24吉林债17 2.355 票面2.54 估值2.3802 （项目债） 

19.95Y 231876 24安徽45 2.3425 票面2.54 估值2.3651 （项目债） 

19.98Y 198535 24河北债45 2.3425 票面2.47 估值2.3333 （项目债） 

19.98Y 198526 24深圳债36 2.325 票面2.41 估值2.3211 （项目债） 

19.98Y 198525 24深圳债35 2.32 票面2.41 估值2.2874 （项目债） 

29.87Y 2405452 24湖南债21 2.3575 票面2.61 估值2.3800 （项目债） 

29.95Y 231883 24河南28 2.3575 票面2.60 估值2.3640 （项目债） 

债券借贷

今天借贷需求迅速升高，全天成交2334亿，较前一交易日大幅增加518亿。

活跃券方面，需求全面爆发。十年国开和十年国债开始换券，240210和240011需求持续放大。7年国债也持续保持活跃，240006借贷余额继续增加23亿，来到730亿 。日内24特4需求出现井喷，供给偏紧。其他活跃券，供需均衡。

价格方面，总体平稳。240011和240210均下降1bp，其他期限价格波动不大。