浦银安盛蒋佳良高位持有晶澳科技被质疑，新手孙晨进发新品恐“遇冷”

时间： 2024-11-16 05:41     

（来源：财富独角兽）

转自：财富独角兽

文|恒心 

（数据来源于天天基金网 截至11月13日）

十一黄金周之后，股市行情再次进入新阶段，普涨行情暂告一段落后，股市出现结构分化、波动加剧等特点。尽管在长期乐观和短期避险情绪的共同作用下，投资者追求相对安全一些的权益类产品。红利主题基金因其配置品种主要为具有一定安全垫，同时波动相对较小，但长期收益又有跑赢大盘可能性的高股息证券，持续受到市场关注。

近日笔者发现，浦银安盛基金正在发行一款新产品，2024年11月7日，浦银安盛红利量化混合A/C，计划募集期为2024年11月7日——2024年11月27日，基金管理人为浦银安盛基金管理有限公司。值得注意的是，该基金拟任基金经理为孙晨进。

（数据来源于天天基金网 截至11月13日）

从就职履历上看，孙晨进在华安基金任职过，2021年后又去了申万菱信基金任职，但在申万菱信任职期间业绩并不理想，其中申万菱信量化成长混合A/C，任职周期1年又246天，任职回报-27.08%、-24.83%；另一只申万菱信碳中和智选混合发起A/C，任职回报-17.45%、-17.62%。这回到了浦银安盛基金，又要发行浦银安盛红利量化混合A/C希望能为基民获得正向收益。除了孙晨进外，笔者还发现，浦银安盛基金旗下经理蒋佳良的产品业绩依然处于亏损状态。

蒋佳良高位持有晶澳科技

蒋佳良旗下4只基金相互抄作业

蒋佳良曾于2006年至2008年任职中国工商银行法兰克福分行资金部，2009年至2011年任职华宝证券有限责任公司证券投资部担任投资经理，2011年至2015年任职于平安资产管理有限公司担任投资经理，2015年至2018年任职中海基金管理有限公司投研中心，历任基金经理和研究部总经理。

2018年6月加盟浦银安盛基金管理有限公司历任权益投资部总监助理，现担任研究部副总监。2018年11月起，担任浦银安盛新经济结构灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2019年2月起任研究部副总监。目前累计任职时间7年又157天，管理的基金规模21.33亿元，在管基金最佳任期回报123.17%。然而，笔者发现，即便是大盘涨成这样，蒋佳良旗下的基金产品依然有亏损接近48%的产品。

（数据来源于天天基金网 截至11月13日）

据天天基金网显示，浦银安盛品质优选混合A成立于2021年12月28日，基金规模8.36亿元。截至11月13日基金单位净值0.5177，自基金成立来收益率-48.23%，今年来收益率-0.99%，近3月来收益率19.04%，近6月来收益率10.45%，近1年来收益率-2.98%，近2年来收益率-33.70%。

（数据来源于天天基金网 截至11月13日）

笔者还发现，该基金的换手率都极高，2023年4季度算是换手率最低的一个季度，但也有483.87%，换手率最高的一次是在2022年4季度换手率655.41%。最新的一个季度换手率也在558.98%。高换手率意味着频繁交易，这会导致投资组合的波动性增加。

频繁买卖股票使得基金的持仓结构不断变化，难以形成稳定的投资组合。当市场出现波动时，高换手率的基金更容易受到影响，净值波动幅度可能会加大。其次，高换手率会增加基金的交易成本。每一次交易都需要支付手续费、印花税等费用，频繁交易使得这些成本不断累积，降低了基金的收益。

据统计，高换手率的基金交易成本可能会比低换手率的基金高出数倍甚至更多。最后，高换手率还可能导致投资目标不清晰。频繁交易使得基金的投资策略难以保持稳定，投资者难以判断基金的投资方向和重点。这也会引起投资者对于基金团队能力的不信任，影响基金的市场声誉和投资者的信心。从2该基金两次基金经理任职能看出，高换手率下，蒋佳良任职管理的194天，任职回报-2.02%。2022年7月11日至今，由蒋佳良和杨达伟共同管理，任职天数2年又126天，任职回报-47.50%。

我们看看，蒋经理到底选了什么股票，笔者发现，该基金在2022年3季度持有107.01万股的阳光电源，2022年4季度持有108.30万股。2023年1季度持有126.37万股，到了2023年2季度已经没了持仓，在该基金持有期间，在2022年7月1日-2023年6月30日股票价格下跌了33.96%。

笔者发现，该基金在2022年3季度持有17.38万股的派能科技，2022年4季度持有9.88万股。到了2023年1季度已经没了持仓，但在该基金持股期间，在2022年7月1日-2023年3月31日股票价格下跌了21%。笔者翻看后面的数个季度，还好没有继续持有派能科技。

笔者还发现，该基金在2022年3季度持有435.58万股的吉祥航空，2022年4季度持有435.58万股。2023年1季度持有258.83万股，到了2023年2季度吉祥航空的份额已经被清仓。然而，该基金在持有期间，在2022年7月1日-2023年6月28日股票价格下跌了20%。

笔者甚至发现，该基金在2022年2季度持有34.64万股的泸州老窖，2022年3季度持有32.04万股，2022年4季度持有12.75万股。2023年1季度持有20.25万股，2023年2季度持有23.67万股，2023年3季度持有19.98万股，到了2023年4季度该基金对泸州老窖的持股已经消失。

然而，在该基金持有期间，在2022年4月1日-2023年12月29日股票价格上涨了0.5%。到了2024年2季度又买进了0.43万股，但这期间在2024年4月1日-2024年9月30日股票价格下跌了19.49%。

笔者发现，该基金在2024年2季度持有了数只白酒股票，今世缘、古井贡酒、迎驾贡酒、贵州茅台，大部分都是在9月份清仓了，其中，在2024年2季度买入0.87万股的今世缘，都了2024年3季度已经被清仓，这期间2024年4月1日-2024年9月28日股票价格下跌了18%。

（数据来源于天天基金网 截至11月13日）

除了浦银安盛品质优选混合A基金业绩差外，笔者发现，浦银均衡优选6个月持有混合A基金业绩也不太理想，该近成立于2021年5月25日，截至11月13日基金单位净值0.8072，基金规模0.79亿元。自基金成立来收益率-19.28%，今年来收益率9.17%，近1月来收益率8.20%，近6月来收益率12.83%，近1年来收益率8.88%，近2年来收益率-19.59%，近3年来收益率-33.49%。

（数据来源于天天基金网 截至11月13日）

基金业绩亏损，有基民表示，还好跑到快，躲过这个坑，掉别的基金坑里去了，不过这只基金是深坑。笔者发现，这只基金换手率更高，从各季度看换手率最低的是2024年2季度的560.08%，换手率最高的一个季度是2022年2季度换手率853.16%。

笔者发现，该基金在2022年1季度持有11.25万股的晶澳科技，2022年2季度持有15.76万股，到了2022年3季度就没了股票份额，在这期间，晶澳科技在2022年1月4日-2022年9月30日股票价格下跌了3%。到了2022年4季度又买进3.75万股，2023年1季度持有10.42万股，2023年2季度持有7.27万股，到了2023年3季度所持股票已经被清仓，在这期间，在2022年10月10日-2023年9月30日股票价格下跌了44%。

（数据来源于天天基金网 截至11月13日）

笔者在翻看蒋经理旗下多只基金持仓发现，有4只基金前十大重仓股存在相互抄作业的问题，以2024年3季度为例，有恒玄科技、广日股份、立讯精密、水晶光电、金地集团、宁德时代、迎驾贡酒、阿特斯、寒武纪，4只基金前十大重仓股有9只股票是一致的，这种想象对基民极为不利，近期是因为政策依托股市才能上涨，要是这9只股票出现下跌，那对这4只基金的净值会同时造成影响。

持股同质化有可能放大市场波动，基金的同质化极有可能放大了市场的波动。市场能不能逐步降低其波动性，基金的同质化对于降低波动性是一个非常大的障碍。笔者发现，如果买的时候大家都在买，卖的时候一起卖，而看到基金有很多的名字，但是实际上基本投资风格和投资特点都随着市场形势的变化而变化，这最终也只是是千人一面。

持股同质化也会导致基金净值集体缩水，如果随着市场估值水平的不断推高，系统性风险的压力导致业绩优良的基金重仓股也呈现杀跌走势，“不怕看不准，就怕跑得慢”的潜规则势必引发基金间的相互厮杀，从而导致股票的大幅下跌以及基金净值的集体缩水。

浦银安盛基金经理青黄不接

除了蒋佳良旗下基金业绩不理想外，浦银安盛基金经理胡攸乔业绩也不好。据天天基金网显示，胡攸乔于2015年11月至2018年6月在中海基金管理有限公司历任投研中心助理分析师、分析师；2018年6月至2020年4月在华夏久盈资产管理有限责任公司任职研究员。

2020年5月加盟浦银安盛基金管理有限公司，任职行业研究员、基金经理助理。2020年12月3日起任浦银安盛医疗健康灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2022年7月11日起任浦银安盛价值精选混合型证券投资基金基金经理。2023年3月3日起担任浦银安盛精致生活灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。

（数据来源于天天基金网 截至11月13日）

据天天基金网显示，目前胡攸乔累计任职时间3年又346天，目前管理的资产总规模7.23亿元，在管基金最佳任期回报2.33%。目前在管3只基金，但3只基金都出现亏损，任职期间亏损最大的是浦银安盛医疗健康混合A/C，任职回报-21.55%、-44.17%；浦银安盛价值精选混合A/C，任职回报-43．-6%、-43.60%。

（数据来源于天天基金网 截至11月13日）

据天天基金网显示，浦银安盛医疗健康混合A成立于2015年5月25日，基金规模3.71亿元。截至11月13日基金单位净值1.0280，自基金成立来收益率20.21%，今年来收益率-10.53%，近1月来收益率3.68%，近6月来收益率-7.04%，近1年来收益率-11.04%，近2年收益率-27.37%，近3年来收益率-42.68%，近5年来收益率17.51%。浦银安盛医疗健康混合 A 近期表现不尽人意。

（数据来源于天天基金网 截至11月13日）

基金业绩亏损，有基民表示，这个还能买吗，还亏好多呢，买点进去拉下成本，会不会又陷进去。有基民跟帖表示，还是换别的吧！医药主题基金比他强的有很多，为啥要在这只基金这耗着。也有基民表示，这个胡经理独立掌管这只基金之后亏了多少了？y医疗指数昨天涨了8%，你涨4%，请问胡经理是咋选的股？收费比ETF高，你好意思吗？

（数据来源于天天基金网 截至11月13日）

胡攸乔任职期间，用了3年又111天，任职回报-44.43%。从该基金变动一览表看出，胡攸乔和“老将” 陈蔚丰共同管理基金，其任职回报41.17%；但该基金大部分收益都是陈蔚丰创造的，其管理的3年又32天，任职回报104.59%。

从收益来看，这些新人管理的基金表现不佳，说明人才队伍出现断层。随着 “老将” 业绩回撤，初出茅庐的新基金经理无法带给投资人信心，受制于人才梯队的 “青黄不接”，浦银安盛旗下的权益类基金突破现有局限面临明显障碍。

我们以2021年为界限，看看胡攸乔的业绩，不过，一些持续也具有延续性，在2020年就持有。笔者发现，该基金在2020年2季度持有36.05万股的药明康德，2020年3季度持有25.05万股，2020年4季度加仓至45.18万股。2021年1季度持有27.64万股，2021年2季度持有29.19万股，2021年3季度持有43.85万股，2021年4季度大举加仓至104.68万股。

2022年1季度持有95.00万股，2022年2季度持有77.02万股，2022年3季度持有38.64万股，2022年4季度持有43.56万股。到了2023年1季度药明康德股票被清仓了，在持股期间，在2021年2、3、4季度药明康德股价创新高，这时候该基金加仓至高位，2022年发觉股票价格一直在下跌，才开始减仓，在减仓的过程中，也拉低了基金净值。

笔者还发现，2020年4季度持有76.66万股的爱尔眼科，到了2021年1季度已经没了持仓，在这期间，爱尔眼科涨幅18%。到了2021年2季度又买进58.77万股，2021年3季度持有90.47万股，2021年4季度大举持有176.28万股。2022年1季度持有175.05万股，2022年2季度持有196.01万股，2022年3季度持有179.36万股，2022年4季度持有127.58万股。到了2023年1季度已经没了持仓，在该基金持股期间，在2021年4月1日-2023年3月30日股票价格跌幅11.3%。

笔者发现，该基金在2020年4季度持有27.27万股的泰格医药，到了2021年1季度没有了仓位，在这期间，股票价格上涨了46%。2021年2季度持有14.32万股，2021年3季度持有37.21万股，2021年4季度持有50.41万股。到了2022年1季度又没了泰格医药的股票仓位，在这期间，在2021年4月1日-2022年3月30日股票价格下跌了28%。2022年2季度持有44.05万股，2022年3持有持有37.46万股，2022年4季度持有26.81万股。到了2023年1季度没了持仓，在这期间又下跌了10%。

笔者发现，该基金在2020年4季度持有30.23万股的盈康生命（维权），到了2021年1季度已经没了股票份额，在这期间2020年10月8日-2021年3月30日股票价格下跌了28%。到了2021年2季度又一次性买入125.50万股，在这期间在2021年4月1日-2021年9月30日股票价格又下跌了25%。2022年4季度又买入了92.23万股的盈康生命，到了2023年1季度又没了持仓，在这期间股票价格上涨12%。

2020年4季度持有17.81万股的凯莱英，2021年1季度持有10.33万股，2021年2季度持有12.67万股，2021年3季度持有10.86万股，2021年4季度持有19.16万股。到了2022年1季度所持有的凯莱英已经没有份额，在这期间股票价格上涨了50%。然而，到了2022年2季度再度买入2.61万股，想轻仓试一下，结果2022年4月1日-2022年9月30日股票价格下跌了48%。2022年4季度又买入4.44万股，到了2023年1季度又没了股票份额，在这期间股票价格下跌4%。

（数据来源于天天基金网 截至11月13日）