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今天是 2024年09月27日 星期五
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来源：华夏ETF
相信大家已经从漫天的消息中知道了——上证指数用三天时间上涨300点，从2700点一跃直上3000点，一鼓作气站上了半年线和年线。
市场超强表现，与两场超常规的高级别会议密切相关：
9月24日，央行、金融监管总局、证监会等多部门释放政策“大礼包”，超预期降准、降息、降房贷比例/利率，同时表态为股票市场“输血”，并补充两大专门性文件（市值管理新规和并购六条），点燃资本市场做多热情。
9月26日，政治局会议召开，非常规时间点提及经济议题和资本市场，释放更强的“稳增长”信号，再度推高市场情绪。
也有投资者要问了：
3000点了，踏空了怎么办？上涨中继还能买什么？
在当前时点，华夏基金策略团队认为：
市场为何这般强势？
市场超出预期的强势，主要在于政策层面的超预期。在货币、财政、资本市场制度和房地产等多重利好演绎下，出现共振修复行情。
3000点之上，还能继续做多吗？
市场拐点已经出现，进入阶段性做多区间。
人气处于上升期，情绪高涨下阶段性依然会有不错的机会。
诸多投资者仓位依然较低，增量资金值得期待。
至于后市能否持续走强，或取决于增量政策和落地情况。10月底的会议或是财政发力以及行情能持续多久的重要观察点。
如何看待9·26会议的意义？
从时间看，9·26政治局会议非常规时点召开，罕见高级别分析经济形势和部署经济工作，显示出决策层对当前问题的重视，体现政策加力的紧迫性；
宏观政策上，提出“加大财政货币政策逆周期调节力度”；
对于市场关注的财政宽松，本次也明确要求“保证必要的财政支出”等；
地产方面，也推出了“促进房地产市场止跌回稳，对商品房建设要严控增量、优化存量、提高质量”多个新提法。
具体配置方向上，结合历次熊市底部轮动规律和当前政策利好，可重点关注以下主线：
1
券商
券商素有“牛市旗手”之称，券商股作为政策转向的核心受益板块，有望在政策积极转向+流动性改善催化下体现强贝塔属性。
政策利好齐发，充分体现了监管对于股市的重视，对市场参与者信心有较大提振。A股成交额连续两日升破万亿，创5个月来新高。
相关ETF：金融科技ETF华夏（516100.SH）、券商ETF基金（515010.SH）
2
地产
央行打出增量货币政策“组合拳”，其中针对房地产出台了一系列刺激政策，包括二套房统一下调首付比例，提高保障性住房再贷款，中央出资比例央行支持性文件的有效期延长至2026年，支持专项债收购房企存量土地等内容，对房地产市场形成重大利好。
相关ETF：房地产ETF基金（515060.SH）
3
消费
一方面，白酒为首的消费行业与经济活跃程度相关性较大，9·24会议提出存量房贷利率计划降低0.5%左右，有望释放大量消费需求；
另一方面，内地各大城市频频出手促进消费，上海率先投入市级财政资金5亿元，发放服务消费券以助力需求恢复。
相关ETF：食品饮料ETF（515170.SH）、消费30ETF（510630.SH）
4
港股
美联储超预期降息50BP，本轮宽松周期首次开启。
港股市场对外部流动性更敏感，且前期深度回调，此次受益更为显著；
其中，科技互联网板块作为港股重要组成部分，近期有望迎来政策底、盈利底、估值底和筹码出清的“四重底”，投资吸引力大幅提升，受到全球资金关注。
相关ETF：恒生互联网ETF（513330.SH）、恒生科技指数ETF（513180.SH）
