金信深圳成长混合二季报解读

时间： 2024-08-02 04:58     

金信深圳成长混合

2024/08/01

产品档案

金信深圳成长混合A/C（002863/020180）

成立时间：A份额：2016年12月22日；C份额：2023年11月29日

最新规模：5.40亿   来源：二季报，截至2024年6月30日

基金经理黄飙自2021年5月24日起开始管理金信深圳成长混合A，自2023年11月29日起开始管理金信深圳成长混合C

业绩表现

过去五年

金信深圳成长混合A收益率  100.34%

业绩比较基准收益率   8.31%

主动混合开放型排名  69/1422

过去三年

金信深圳成长混合A收益率   -3.87%

业绩比较基准收益率   -24.86%

主动混合开放型排名  390/1626

数据来源：金信深圳成长混合2024年2季报，截至2024年6月30日，海通证券：基金业绩评价报告，发布时间2024.06.29，计算截止日期：2024.06.28。

最新持仓情况

基金主要持仓以电子、机械设备等板块为主，前十大重仓股持仓比例合计占比55.92%，较今年一季度小幅下降。重仓股有一定调整，前十大调入普源精电、奥来德，调出江海股份和美埃科技，进一步优化泛科技领域的布局方向。

基金经理

金信深圳成长混合基金经理：黄飙

中小盘科技成长先锋，理性分析价值，深度挖掘成长

拥有18年证券从业经验，2005年7月到2012年5月曾任国信证券经济研究所分析师；2012年5月到2014年8月曾任金融研究所分析师；2014年8月到2021年2月曾任长城证券资产管理部投资经理；2021年3月—至今担任金信基金基金经理。

市场回顾

进入2024年，全球宏观经济仍处于后疫情阶段，在加息周期的调控下，整体继续呈现增长放缓和通胀回落格局。国内经济继续呈现弱复苏局面，进入二季度，基本面和政策面均略弱于预期，导致市场风险偏好大幅下降，从而在市场风格上不利于科技成长和中小市值板块，市场资金避险情绪较为浓厚，趋于向成熟产业和大市值板块集中。

A股市场二季度总体继续呈现大幅分化震荡走势，全季合计，万得全A指数下跌5.3%，其中，代表大盘蓝筹板块的上证50及沪深300指数分别下跌0.8%和2.1%，而代表成长赛道的创业板指、科创50和科创100分别下跌7.4%、6.6%和9.4%，科创板块回调更为明显。金信深圳成长混合重点配置于泛科创领域。

后市展望

预期2024下半年，基本面保持弱复苏格局，政策面有望触底回暖，科技产业继续保持快速发展趋势，从各方面经济和产业数据看，内外需实际均保持较为稳定态势，随着市场对经济下滑担忧的逐步消化，A股市场将重新建立正增长逻辑，以及成长赛道的估值修复。

从产业趋势层面，在TMT、高端制造、医药生物等领域的科技创新依然层出不穷，从而带来结构性的投资机会，近期国内外泛科技领域亮点包括：

1、AI大语言模型（LLM）技术继续快速发展，行业龙头相继推出更强性能的开源及闭源大模型，OpenAI推出多模态GPT-4o，Anthropic发布Claude 3.5 Sonnet，谷歌推出开源大模型Gemma 2，其他厂商也纷纷推出升级版模型，性能均显著提升。此外，大模型服务定价也大幅下降，大模型竞争进一步加剧。

2、苹果推出Apple Intelligence，结合了端侧本地、私有云和第三方大模型，提供了整合的功能、个性化定制和隐私安全等特点，未来将延伸到Vision Pro、笔记本、可穿戴等设备，AI与操作系统的结合，将带来创新的交互方式，引领移动端AI的新发展方向。

3、国产芯片的先进制程、先进封装继续取得突破，以GPU、HBM为代表的算力和存储芯片需求旺盛，带动国产半导体设备及材料、消费电子、汽车电子等一系列产业进行升级。

4、特斯拉推出FSD v12.4版本，自驾能力再度显著提升，国内网约车无人驾驶在多个核心城市落地，自动驾驶发展提速。

5、锂电池复合集流体、固态电池、异质结、BC及钙钛矿光伏电池等工艺继续取得突破，新能源降本增效持续进行，此外，容量电价、电力辅助和现货交易等机制的逐步理顺，特高压直流的大规模建设，利好新能源产业长期稳定发展。

6、国产减肥药即将递交上市申请，国产ADC持续获得海外授权交易，显示国产生物医药企业已掌握较复杂的平台化技术。

我们将持续重点围绕“科技+复苏”主线相关板块，包括TMT、高端制造、医药生物、智能家居等领域，遵循景气与格局并重的思路，寻找高景气行业上下游壁垒和格局最佳的环节进行布局，重点投资这些领域内具备高成长潜力和优秀管理能力、且具有较大预期差的优质公司。我们将继续坚持行稳致远的投资理念，努力为投资人取得良好中长期回报。

金信深圳成长混合风险等级为R3，适合于风险承受能力等级为C3、C4、C5的投资者（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级及匹配意见为准），成立于2016年12月22日，黄飙自2021年5月24日起管理金信深圳成长混合，孔学兵自2020年12月11日到2022年1月5日管理金信深圳成长混合，吴清宇自2019年10月16日到2020年12月16日管理金信深圳成长混合，唐雷自2016年12月22日至2019年10月16日管理金信深圳成长混合。金信深圳成长混合A成立以来（2016.12.22-2024.06.30）的收益率为116.57%，同期业绩比较基准收益率为5.70%。金信深圳成长混合A份额2017、2018、2019、2020、2021、2022年、2023年和2024H1业绩分别为3.71%、-5.41%、25.84%、44.24%、40.07%、-8.96%、14.68%和-16.66%，同期业绩比较基准收益率分别为5.61%、-19.53%、30.28%、26.00%、4.02%、-16.23%、-7.28%和-3.13%。金信深圳成长混合C份额成立以来（2023.12.29-2024.06.30）的收益率为-19.13%，同期业绩比较基准收益率为-4.15%。数据来源：金信深圳成长混合定期报告；业绩比较基准：深证成份指数收益率×65%＋中证综合债指数收益率×35%；收益率数据托管人已复核。