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新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
8月12日，昌红科技发布2024年半年度报告。
报告显示，公司2024年上半年营业收入为4.83亿元，同比下降5.94%；归母净利润为4360.11万元，同比增长2.42%；扣非归母净利润为3402.83万元，同比增长0.54%；基本每股收益0.08元/股。
公司自2010年12月上市以来，已经现金分红13次，累计已实施现金分红为4.85亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.6元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对昌红科技2024年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为4.83亿元，同比下降5.94%；净利润为3477.27万元，同比下降5.51%；经营活动净现金流为6070.7万元，同比下降36.01%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 营业收入下降。报告期内，营业收入为4.8亿元，同比下降5.94%。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 营业收入（元） | 5.69亿 | 5.14亿 | 4.83亿 |
| 营业收入增速 | 3.57% | -9.61% | -5.94% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-5.94%，税金及附加同比变动19.68%，营业收入与税金及附加变动背离。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 营业收入（元） | 5.69亿 | 5.14亿 | 4.83亿 |
| 营业收入增速 | 3.57% | -9.61% | -5.94% |
| 税金及附加增速 | 61.19% | -35.5% | 19.68% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为44.67%、49.55%、52.32%，持续增长。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 应收账款（元） | 2.54亿 | 2.55亿 | 2.53亿 |
| 营业收入（元） | 5.69亿 | 5.14亿 | 4.83亿 |
| 应收账款/营业收入 | 44.67% | 49.55% | 52.32% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为28.54%，同比增长3.55%；净利率为7.19%，同比增长0.46%；净资产收益率（加权）为2.63%，同比下降19.57%。
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为5.95%，3.27%，2.63%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 净资产收益率 | 5.95% | 3.27% | 2.63% |
| 净资产收益率增速 | 16.21% | -45.04% | -19.57% |
从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：
• 少数股东损益为负，归母净利润为正。报告期内，少数股东损益为-882.8万元，归母净利润为0.4亿元。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 少数股东损益（元） | 244.05万 | -577.19万 | -882.83万 |
| 归母净利润（元） | 7023.21万 | 4257.24万 | 4360.11万 |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为33.35%，同比下降11.1%；流动比率为4.27，速动比率为3.75；总债务为6.2亿元，其中短期债务为1.18亿元，短期债务占总债务比为19.02%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至0.23。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 短期债务（元） | 7545.61万 | 5820.5万 | 1.18亿 |
| 长期债务（元） | 5亿 | 5.07亿 | 5.02亿 |
| 短期债务/长期债务 | 0.15 | 0.11 | 0.23 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为73.17%，利息支出占净利润之比为45.62%，利息支出对公司经营业绩影响较大。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 总债务/负债总额 | 67.68% | 72.14% | 73.17% |
| 利息支出/净利润 | 16.87% | 37.28% | 45.62% |
• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.1亿元，较期初变动率为55.16%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初预付账款（元） | 847.72万 |
| 本期预付账款（元） | 1315.3万 |
• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，预付账款/流动资产比值分别为0.56%、0.88%、1.06%，持续增长。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 预付账款（元） | 624.95万 | 810.38万 | 1315.3万 |
| 流动资产（元） | 11.22亿 | 9.23亿 | 12.46亿 |
| 预付账款/流动资产 | 0.56% | 0.88% | 1.06% |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长55.16%，营业成本同比增长-7.21%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 预付账款较期初增速 | 99.28% | 23.13% | 55.16% |
| 营业成本增速 | 8.38% | -8.25% | -7.21% |
从资金协调性看，需要重点关注：
• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为1.5亿元、1.1亿元、1.1亿元，公司经营活动净现金流分别0.9亿元、0.9亿元、0.6亿元。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 资本性支出（元） | 1.51亿 | 1.11亿 | 1.13亿 |
| 经营活动净现金流（元） | 8501.55万 | 9487.58万 | 6070.7万 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为2.06，同比增长10.22%；存货周转率为2.33，同比增长9.16%；总资产周转率为0.19，同比下降20.18%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 应收票据持续增长。近三期半年报，应收票据/流动资产比值分别为0.03%、0.04%、0.05%，持续增长，收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为15892.35%、11999.07%、4365.76%，持续下降。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 应收票据/流动资产 | 0.03% | 0.04% | 0.05% |
| 收到其他与经营活动有关的现金/应收票据 | 15892.35% | 11999.07% | 4365.76% |
从长期性资产看，需要重点关注：
• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.29，0.24，0.19，总资产周转能力趋弱。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 总资产周转率（次） | 0.29 | 0.24 | 0.19 |
| 总资产周转率增速 | -20.09% | -17.06% | -20.18% |
• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.66、1.22、1，持续下降。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 营业收入（元） | 5.69亿 | 5.14亿 | 4.83亿 |
| 固定资产（元） | 3.43亿 | 4.2亿 | 4.81亿 |
| 营业收入/固定资产原值 | 1.66 | 1.22 | 1 |
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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